$北京汽车(01958)$ 最近这走势不得不说太让人失望，完美错过一轮小牛市。
市场为什么这么不看好北京汽车呢？一个是股息率下降，一个是与蓝谷藕断丝连，扯不清楚，还需要再往下分析一层。
1、股息率下降，这个主要是因为23年业绩下降，23年业绩之所以下降，主要还是因为重庆现代工厂折价拍卖，造成一次性减值10亿左右。
虽然是打折出售，但其实只要换回现金就是赚，这相当于是把未来的折旧一次性计提了，还额外收回一笔十多亿的现金。少了这部分每年的折旧，未来每年可以增厚业绩好几亿，且23年的一次性计提也没有了，业绩重回增长，派息理应回归，甚至增长。
2、托管蓝谷，细节我就不过多描述了，总之目前看，作为北京汽车的股东，大多数是反对的，主要是担心继续为蓝谷输血。
但是冷静下来分析下，北汽集团持有蓝谷31%的股份，持有北京汽车67%的股份，换做你是大股东会让北京汽车给北汽蓝谷输血吗？
那为什么要搞托管呢？有球友已经发过，主要还是要解决同业竞争问题，我个人觉得还有关联交易问题。对于比较难处理的先托管，这只是第一步，接下来就是要把两边的业务分清楚，主要是新能源这一块。
毫无疑问，如果真要解决同业竞争或者关联交易问题，凡是新能源业务，都应该划给北汽蓝谷。不光是坑爹的EU系列，可能北汽奔驰新能源也会一起划过去。
有没有可能是北京汽车借蓝谷回A呢，我个人感觉概率不大，首先是难度很大，其次不符合主流操作，现在大家都想着把新能源拆分上市，北汽怎么会反其道而行之，蓝谷在A股不用担心钱的问题，要融资多的是。
再说国资委是鼓励新能源业绩单独考核的，本就应该分清楚，而不是混在一起，成了糊涂账。$恒生指数(HKHSI)$ $上证指数(SH000001)$