$中国联塑(02128)$ $伟星新材(SZ002372)$ 

塑造城市

城市一路發展，大家會留意高樓大廈平地而起，但建設之前供水、供電、通訊、排污等基礎設施都要先做好，地下管道系統嘅計劃鋪設與地面建築同樣重要。為免「重地上、輕地下」而出現城市管理隱患，內地政府近年積極進行市政工程和城市基礎建設，並加入環保重用概念。好似有地方政府引入「海綿城市」雨水管理模式，除咗利用管道疏導雨水放洪，仲包括儲水回用嘅可持續設施。另外亦有城市計劃建設綜合管廊，將各種工程管線集中，方便檢修管理。各種治理政策對於管道行業發展都非常有利。

因此上年中國經濟增速減緩之下，塑料管道系統產品需求仍有穩定增長，加上政府推行管道以塑代鋼，塑膠行業預計二○一六至二○年間，塑膠管道生產量將維持百分之三年增長，到二○年全國生產量料將達到一千六百萬噸。政府計劃喺「十三．五」期間新建供水管網九萬三千公里、污水管網九萬五千公里，改造老舊污水管網兩萬三千公里，另建設供熱管網四萬一千公里、燃氣管道十三萬七千公里及城市雨水管道十一萬二千公里，都會帶動管道需求。

行業發展理想，龍頭中國聯塑（2128）一八年錄得營業額二百三十七億元（人民幣，下同），按年升近一成七，其中核心塑料管道業務營業額增一成八至二百一十三億元。公司應佔純利近二十五億元，升近百分之九。

管道系統對民生影響巨大，品質和技術更新好重要，例如隨住人口密度提高，輸水流量需求更高，要改用大口徑管道。供水一般採用高密度聚乙烯（HDPE）管道，加大口徑管壁亦要加厚，加工難度會增大，而且會有多種技術難題。針對大管道嘅技術問題，公司研究如何控制分子結構和結晶行為，在材料、模具設備、加工工藝等方面進行創新，解決咗厚壁產品嘅技術難題，並可進行大規模生產。呢項研發成果可廣泛應用於建築、市政供水排水、海洋工程等，目前已在雄安新區、港珠澳大橋、首都新機場等多項大型工程中使用，並獲得一八年度廣東省科技進步一等獎。

中國聯塑自設研究院以提升研發能力，駐有一千多位科研人員，多年來為公司帶嚟一千五百項專利，並因而可參與制訂國家、行業和地方標準，及可承接國家級項目。而因應環保大勢，公司亦帶頭推動塑膠管道行業無鉛化，並將環保理念貫徹到新發展業務上。

公司除擴大管道系統嘅應用範圍，近年亦沿核心業務上下游拓展，開展咗綠色建材家居和環保產業，產品包括門窗系統、水暖衞浴和廚房，並在一七年建立「領尚環球之家」銷售平台，將內地製造建材和其他消費品銷售到海外。目前呢項業務規模仍細，但有潛力長遠發展成新增長點。政府出台更嚴格嘅建材家居行業標準，將令行業更規範，亦會加劇行業洗牌。中國聯塑作為龍頭，有較強科研和品質控制根基，相信可以捕捉當中商機。