$云顶新耀-B(01952)$ 其实现在云顶的走势与业绩关联度是不高的，云顶市值对标$Calliditas(CALT)$ ，目前也就值70亿。云顶现阶段的业绩已经不重要，重要的是今年进医保以及价格，不进医保，这么贵的慢性病药天天有人在你耳边说销售很好，你敢信吗？稍微有点常识心里都打问号吧？我做医院管理这么多年，想把慢性病做成高端医疗的又有几家？同理吧。一款慢性疾病用药，进医保价格不会太高，需求急迫性没那么强，但是好处是可以延缓透析时间，这个社会效应是最重要的，医保局肯定会算这笔账，具体算算。
引用“生物医药Ⅱ行业周报：血液透析远期市场空间广阔，国产企业有望加速进口替代”，中国22年新增血液透析患者15.7万人，血液透析当年新增患者数量的年复合增长率（CAGR）为8%，预计24年新增18万人，透析患者每年治疗费用在6-8万，在治疗方面，这部分患者消耗医保费用达120亿。
再看耐赋康可延缓透析10年以上，假设24年18万人25%由iga肾病导致，即当年4.5万人通过耐赋康延缓透析，医保支出达30亿，10年即300亿；耐赋康单瓶18600元，9个月一疗程，约17万，4.5万人用，产生医疗费用75亿，所以，只有耐赋康医疗支出接近30亿时，医保局才会跟你谈，现在可以打骨折了，打4折就是30亿，单瓶7440元，患者自付13000一疗程，感觉就很亲民了。只是新增透析患者，耐赋康一年收入为30亿，只要临床上医生稍作推荐，销售峰值50亿目测是可以达到的。
我相信公司管理层是经过严谨测算后给出的指引，所以耐赋康现在的销售业绩（确实一般，我相信这个具有战略意义），但并不影响估值，云顶值200亿，它早晚会发光！