戴森吹风机、戴森无绳吸尘器、戴森卷发棒，虽然比同类产品贵上几倍甚至十几倍，让很多国人直呼太贵，但精美的制造工艺、强大的功能，让这些产品经常在中国卖断货，被称为“中产收割机”。产品的热销使戴森公司在2018年利润达到11亿英镑(约合97亿人民币)，创始人也在2019年1月一举登上英国首富宝座。
见微知著、管中窥豹。从这些高端小家电的巨大成功中，就能看出强大的机械制造能力的重要性，因此我为国家将高端装备制造产业定为七大新兴产业之一、并大力扶持的政策点赞。
经过多年的努力之后，国内企业的高端装备制造能力大幅提高，很多细分行业涌现出了隐形冠军、长期牛股，成为非常值得挖掘的投资领域。比如光伏龙头隆基股份、阳光电源，新能源电池龙头宁德时代、亿纬锂能，半导体装备龙头北方华创，工程机械龙头三一重工等等。
注：截止2021/5/28
不过高端装备制造产业覆盖了众多领域，研究难度比较高，所以建议大家采用指数投资的方式，进行一揽子布局，比如华夏中证装备产业ETF(简称高端装备ETF，代码：516320)，于今天(6月8日)上市，下面就来给大家详细介绍一下这方面的投资机会。
一、政策发力的方向，就是值得关注的投资方向
高端装备制造是与低端制造相对应的说法，是工业化后期的产物，其显著特征是高技术含量、高附加值、强竞争力、低污染等。一方面，中国制造经过多年的积累，已经具备了发力高端装备制造的实力，另一方面很多东南亚国家劳动力成本优势提升，中国制造需要转型升级，在高端制造领域获取竞争优势。
1、政策支持，让中国制造更上一层楼
近年来，中国出台了一系列促进高端装备制造产业发展的政策，比如《中国制造2025》、《高端智能再制造行动计划》等。今年的政府工作报告还专门提出，对先进制造业企业按月全额退还增值税增量留抵税额，提高制造业贷款比重，扩大制造业设备更新和技术改造投资等。
国家政策大力支持，往往能加速行业发展、改善相关企业盈利，是投资中非常重要的考虑因素，因此高端装备制造业是未来A股不容错过的投资方向。
具体到投资上，可以从两个方向着手，一是技术含量高、发展空间巨大的新兴产业，比如新能源汽车、光伏、半导体、工业机器人、工控自动化等;二是传统制造业中经过转型升级后，成长起来的具有国际竞争力的产业，比如工程机械、发动机、轨道交通等。下面来分别进行介绍。
表：高端装备制造部分细分行业和龙头企业
来源：券商研报整理
2、新兴高端制造领域，具备高成长机会
新兴高端制造领域和成长股的投资思路比较相似，往往是需求大增推动相关企业快速发展，龙头公司能享受行业增长、自身发展的双重红利。比如在“碳达峰、碳中和”的背景下，新能源领域中路径比较清晰、确定性较高的新能源汽车和光伏这两大领域。
根据招银研究院数据，2021年中国新能源汽车销量有望达到220万，同比增速约为61%;2025年有望达550至600万，未来5年的年复合增长率大于30%。而中国在新能源汽车核心部件——动力锂电池产业中具备全球竞争优势，已经诞生了宁德时代、亿纬锂能等龙头企业。
注：截止2021/5/28
图：国内电动车月度销量(万辆)
来源：中汽协，东吴证券研究所
根据中银证券预计，2021-2022年全球光伏装机需求分别约为160GW、190GW，同比增速分别约21%、19%，其中国内需求分别为60GW、75GW，同比增速分别为24%、25%。从硅料、硅片，到电池、组件，中国在光伏产业链上的几乎每一个环节都具备国际领先水平，龙头企业纷纷脱颖而出，比如组件环节的隆基股份、中环股份，逆变器环节的阳光电源。
注：截止2021/5/28
图：全球光伏新增装机量
来源：国家能源局，中银证券
3、传统高端制造领域，行业龙头一骑绝尘
传统高端制造领域和白酒行业有些投资逻辑比较相似，即整体行业需求增速放缓甚至负增长，但是行业中的龙头企业周期性逐渐降低，中长期增长稳健，内销和出口共同发力，比如工程机械、轨道交通设备等。
尤其是工程机械行业，经历了疯狂扩张的六年(2006-2011年)、行业整合的五年(2012-2016年)之后，步入理性发展轨道，至今中国工程机械市场已由国产品牌占据主导地位，比如国产挖掘机品牌市场份额目前已达60%以上，并且集中度提升，强者恒强，即使在固定投资降速、需求增长有限的背景下，龙头企业依然凭借高端制造能力的提升，持续提高市场占有率，比如三一重工、中联重科、潍柴动力等。
注：截止2021/5/28
图：三一重工挖掘机市占率持续提升
来源：天风证券、招银研究院
通过上面的介绍，可以发现高端制造与其他单一行业主题不一样，细分行业众多，风格各异，如果想全面捕捉其中的投资机会，免去选行业、选股票的烦恼，可以采取指数化投资的方式，买入一揽子优质股，简单便捷，费率还低。比如借助华夏高端装备ETF(516320)，一键布局高端装备制造领域中的龙头公司。
二、借助ETF，一键分享高端装备产业发展红利
华夏高端装备ETF跟踪的是中证装备产业指数(H11054)，该指数由中证800指数样本股中的高端装备产业股票组成，是一个比较纯粹的、反映该产业公司整体表现的指数。
1、汇集众多高端装备制造龙头股
装备产业指数成分股分布于光伏设备、工程机械、工控自动化设备、锂电设备等行业，行业特征鲜明。以具有较强技术壁垒和规模优势的大市值、行业龙头股为主，底层资产质量较高。
从业绩表现来看，装备产业指数长跑能力和短期爆发力均非常出色。自基日(2008/12/31)以来，指数累计收益达192.9%，跑赢同期上证指数105%。2015年上半年(2015/1/1至2015/6/12)的牛市中，指数累计上涨101%，跑赢同期上证指数41%;2019年初以来的结构性行情中，指数累计上涨108%，跑赢同期上证指数70%。(来源：Wind，截止2021/4/27)
来源：Wind，截止2021/4/27
装备产业指数汇集了众多高端装备制造细分领域的龙头股，比如隆基股份、亿纬锂能、汇川技术等，近几年不仅涨幅可观，发展势头、成长性也非常好。截止5月28日，指数前十大成份股中，近1年有4只股票涨幅翻倍，近2年有7只股票涨幅翻倍。有7家公司近3年净利润复合年增长率超过20%，其中工程机械龙头三一重工、中联重科分别达到95%、76%，光伏设备龙头隆基股份、中环股份分别达到34%、23%，新能源汽车龙头亿纬锂能达到60%。
表：装备产业指数前十大成分股
来源：中证指数公司、Wind，前十大成分股权重截止2021/4/27，涨跌幅、PE、ROE和市值等数据截止2021/5/28，近3年指2018-2020年年报数据
从估值水平来看，装备产业指数当前市盈率(TTM)为27.91倍，市净率(MRQ)为3.05倍，相较其预测净利润同比增速39.78%而言，当前估值与业绩匹配度较高，与创业板指相比较为合理，具备较好的性价比和投资价值。
来源：Wind，预测来自万得一致预期，截止2021/5/28
2、选ETF，盯住大公司、规模和流动性
我已经多次提到，大家在挑选ETF基金时要重点关注ETF管理能力、产品规模和流动性，以便进行更加流畅的盘中实时交易。比如前面提到的高端装备ETF，其管理人是华夏基金，公司是国内最先涉足ETF领域的基金公司，2004年就推出国内首只ETF产品——华夏上证50ETF，已经有17年左右的ETF管理经验，能够为产品后续的规模增长和流动性维护提供保障。
截止2021年5月28日，公司成为境内首家权益ETF产品规模突破2000亿元的基金公司，连续16年权益ETF规模稳居业内第一，连续五年获得“被动投资金牛基金公司”奖项(2015-2019年度，中国证券报。数据来源：上交所、深交所、Wind、华夏基金)
三、时不我待，掘金高端装备制造正当时
中国已进入到由工业化后期向后工业化时代过渡的阶段，经济转型升级加速，打造具有国际竞争力的高端装备制造业，已成为提升综合国力、参与国际市场的必经之路。
在经济转型升级、政策大力支持的背景下，高端装备制造业整体景气度自2016年下半年触底反弹以来，延续了较为稳定的发展态势，相关细分领域的龙头股持续走牛，市场表现非常亮眼，是未来值得布局的方向之一。
化难为易，投资者可以借道今天(6月8日)上市的高端装备ETF(516320)，充分利用ETF基金便捷、高效、透明、成本低和分散投资的特点，一键布局高端装备制造细分行业的龙头公司，分享产业投资机遇。
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