今天给大家介绍一个比较典型的医药行业基金，中欧医疗健康基金(003095)。这个基金并非跟踪一些医药行业指数，而属于混合型，风险中高，比较基准是中证医药卫生指数收益率*65%+中证综合债券指数收益率*35%。
中欧医疗健康基金现任基金经理是葛兰，美国西北大学生物医学工程专业博士。历任国金证券股份有限公司研究所研究员，民生加银基金管理有限公司研究员。2014年10月加入中欧基金管理有限公司，2015年1月开始担任基金经理，2016年9月起任中欧医疗健康混合型证券投资基金基金经理。
成立以来，该基金的业绩一直不错，2017年5月以来，一直跑赢业绩基准，但是最近三个月跌幅达到14.14%，表现不太好，主要原因是被两个医药行业的黑天鹅事件击中。
图：中欧医疗健康基金业绩表现
来源：wind
其一是业界研发实力很强的华海药业“毒素门”，其生产的缬沙坦原料药被检测出含一种N-亚硝基二甲胺(NDMA)的致癌物质。截止2018年中报，华海药业占基金净值比5.86%，近三个月跌幅达到40%。
其二是“长生生物疫苗事件”，虽然中欧医疗健康前十大重仓股中，并未有长生生物，但是智飞生物和康泰生物，这两个重仓的疫苗股不幸躺枪，近三个月跌幅分别为15.6%和17.6%。
表：中欧医疗健康基金前十大重仓股
来源：天天基金网
截止2018年中报，基金前十大重仓股占净值比例合计为62.58%，股票配置达到93.05%的高位，不知7、8月份是否有减持动作。
图：中欧医疗健康基金资产配置
来源：wind
医药类基金最近表现不好，还有一个原因就是前期强势股的补跌。一般医药股在市场大跌时受到抱团取暖的影响，比较抗跌，但是一旦市场逐渐接近底部，类似基建、银行等更加低估的机会出现，会吸引资金过去，之前抗跌的医药、消费反而会出现大幅补跌的情况。
不可否认，在补跌+黑天鹅事件的双重影响下，中欧医疗健康基金短期业绩确实好不到哪里去。但是基于对未来医药行业前景的看好，此时需要的更多是耐心，等待医药行业各种利空因素的逐渐消化。持有的投资者如果想先离场，但是要记得找个能回来的好时机。之前没有持有的投资者，是不是感觉捡便宜的机会正越来越近。
中欧医疗健康在中报时也发表了对未来的展望，当然是在黑天鹅事件未出现的情况下。具体展望如下：展望3季度，我们持续看好创新药企业和优质仿制药企业，政策在相关方面的支持仍在持续推进。我们认为在行业增速仍较为稳定，行业内部格局的变化将会是长期的趋势，因此创新及优质仿制药相关的板块仍旧是我们重点配置的方向之一。
$中欧医疗健康混合A(F003095)$ $广发中证医药卫生 (F001180)$ $天弘中证医药100A(F001550)$
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