iQYI,INC.-not interested
爱奇艺主要通过会员费、广告费和内容分发费获得收入。截止2021end,公司有50个in-house内容工作室,一共制作了超过40000个专业制作内容(PPC)。月度的活跃账户(MAUs)4.3亿,日活跃账户(DAUs)8500万,月均播放量64亿小时。会员订阅用户1.01亿,平均月消费¥13.71。
2021(2022)年财务数据
REVENUE ¥305亿 100%(¥290亿 100%)
会员费 ¥167亿 55%(¥177亿 61%)
广告费 ¥70亿 23%(¥53亿 18%)
内容分发 ¥28亿 9%(¥25亿 8%)
其他 ¥39亿 13%(¥34亿 12%)
COGS ¥270亿 90%(¥223亿 77%)
内容制作 ¥207亿 69%(¥165亿 57%)
宽带费用 ¥20亿 7%
其他 ¥43亿 14%
SG&A ¥47亿 15%(¥35亿 12%)
R&D ¥28亿 9%(¥19亿 6%)
EBIT GAAP ¥-45亿 -14%(¥13亿 4%)
EBIT Non-GAAP ¥-30亿 -10%(¥22亿 7%)
CASH ¥30亿(¥70亿)
订阅会员的优势:1、可以看更多的内容;2、跳过广告&提前收看;3、特别商品
电影/电视剧的授权期限一般9/11年
单个广告商年平均支出 2020年/2021年 ¥660万/490万
Assets/liabilities
Current ¥115亿/224亿(¥137亿/280亿)
Non-Current ¥309亿/143亿(¥322亿/115亿)
Current comment
1. 公司长期处于技术性破产边缘asset/liabilities有点危险,主要依靠外部融资过日子比如向百度借钱发了各种优先债,陆续到期还款压力蛮大,而且很难说什么时候会开始好转,比较难建立稳定的盈利预期。
2. 百度控股之后对爱奇艺的话语权非常大,百度的文化不太行可能影响公司的实际运营,不一定会有好的公司文化。
3. 收入好像没有什么爆点,只能控费来实现盈利。
4. 内容制作类型的公司业绩比较飘忽不定,可能出爆款能挣大钱,但不出爆款也就沉默很长时间。