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瑞幸咖啡2020年初爆出财务数据造假虚增收入3亿美金，于同年退市到美国粉单市场。人员团队上，管理层和原大股东切割，由原管理层继续单独运营公司。
瑞幸以大规模开设pick-up store为核心模式，自营店主要铺设在一、二线城市覆盖人群2亿人左右，加盟店铺设在低线城市。2022Q3的数据自营大约6000家，加盟大约2000家，每家店的面积20-60平米，统一装修约20万元，咖啡设备10万元。每家店平均员工数为4人。
在中国瑞幸对比星巴克，面积小几乎不提供店内坐的空间节省租金，而且店铺设得更多些，以提供在通勤路程中可供pick-up的店来节省每单运费。
2021全年ASP为15元左右，自营3750家、加盟1200家，单店覆盖约2700位月活跃顾客，每位顾客月均购买量约3杯，在这种运营规模下2021财年基本净利润breakeven。
瑞幸的运营比较高效
全职10555人，其中9139店铺运营、342店铺开发、436研发、550行政管理、88市场推广。
兼职16411人，应该大部分都是兼职的店铺运营。
占收入比例
店租8%
人工14%
装修和设备折旧6%
原材料40%
水电2.5%
运费10%
overhead16%
市场4%
其中收入规模大了以后，
强分摊的是：overhead16%、市场4%（total 20%）
弱分摊的是：店租8%、人工14%、装修和设备折旧6% （total 28%）
不可分摊的是：原材料40%、水电2.5%、运费10% （total 52.5%）
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1. 规模是瑞幸大幅盈利的关键，一二线城市的人均咖啡消耗量据咨询公司称已经很高（达到跟欧美差不多的水平），顾客月均购买量提高的可能性待观察？
2. 如果要规模则单价可能很难提高，加上自营店所处的一二线城市竞争很激烈，导致ASP可能很难提高，瑞幸的核心优势就是运营的规模和高效率带来的同样品质下的价格更低。
3. 另外快销品的口味变化比较快，不一定具有粘性。
4. 公司上规模后的运营效率有待观察，等2022年财报出来看看。
5. 有财务造假的历史，数据真实性存疑，估值要有体现。
6. 模式跟优剪很像，由于市场不同在规模效益上可以比优剪更好，员工/覆盖顾客比+可外卖。但粘性上不一定有优剪好，需求上没有那么刚，人人都要剪头发，但不是人人都要喝咖啡。