22年公司营收同比+15%,分产品看,22年国葵/坚果/其他产品分别实现收入45.1/16.2/7.1亿元,同比+14.4%/18.8%/30.9%,受益提价及居家场景消费,瓜子增长提速;疫情背景下,送礼等需求减少,坚果增速放缓,其中小黄袋每日坚果全年含税销售额超过12亿元。
分渠道看,22年经销及其他渠道/直营(含电商)分别实现收入57.9/10.9亿元,同比+14.4%/18.5%,公司持续推进渠道精耕战略,22年渠道数字化平台掌控终端网点数量近20万,通过专业组织以及产品创新在TO-B团购业务、餐饮渠道、O2O、会员店、营养配餐业务、零食量贩店等新场景新渠道进行突破。23Q1营收同比-6.7%,主要系春节跨期影响1月份发货时间减少,此外1月份公司在坚果礼盒的备货较谨慎等。
23Q1葵花籽成本高企,短期盈利承压。22Q4公司毛利率34.6%,同比+1.2pct,预计主要受益于公司22H2对瓜子二轮提价及部分坚果SKU优化规格,期间费用总体平稳,22Q4实现净利率14%,同比-1.9pcts,主要系22年电商公司盈利改善下Q4所得税率同比较高。23Q1公司毛利率28.5%,同比-2.3pcts,环比-6.1pct,主要系葵花籽采购价格上涨。费用端,销售费用率10.7%,同比+1.4pcts,主要系市场费用、品牌费用有所增加;管理费用率5.2%,同比+0.8pcts。23Q1实现净利率13.3%,同比-1.2pcts。推进全渠道精耕,23年营收有望持续改善。
展望23年,公司持续聚焦瓜子、坚果两大核心品类,持续推进渠道精耕,增加覆盖网点及数字化平台终端数量,稳步向“百亿收入、百万终端”迈进;23年积极拓展新渠,加快推进零食量贩渠道拓展,产品试销有序推进;目前坚果日记、风味瓜子、风味坚果等新品已上架会员超市,后续葵珍等产品有望进入该渠道。