$金邦达宝嘉(03315)$ 买入逻辑,去年IPO的价格5.39 而现在价格已经回落到了去年IPO的价格,当时IPO的价格 对应2013的EPS0.3HKD&18xPE。 2014年金邦达的确定的业绩至少50%YoY,预估达到17亿CNY的水平,对应2014EPS 大概0.35HKD&15xPE。而15x的PE,明显低于行业的平均PE,而且自2015年开始银行全面更换IC卡,之前的磁条卡产能会全部转换为IC卡,毛利率会提高,更外2015年将是旧磁条卡更新换代的爆发年份。另外,3315的另一原因是他的大股东,Gemalto。设想2或3年后,行业进入全面厮杀阶段,价格战全面打响。依靠Gemalto的经验与技术,我觉得3315将会是第一批成功全面转型方案提供商的企业。