喜玛拉雅资本（Himalaya Capital）的李录先生重仓邮储银行，说明先知先觉的聪明投资者看好中国经济的复苏、成长以及中国银行业的发展前景。Himalaya 之巅看好江苏银行的以展及前景。事实摆在眼前，弯腰捡钱的时候到了！

宏观层面，国家在几年前，真抓实干落实一些过剩行业实体经济去产能，一方面国家拿出很多资金补贴因去产能而失去工作的下岗职工，另一方面也给的确给整个金融业带来的负担。为此，前几年整个金融业的计提减值已经是前十年的总和了，有兴趣的朋友可以去查有关资料。去除上述不确定因素后，随着实现产业升级和消费升级，整个金融业迎来了非常好的窗口发展机遇期，尤其是叠加疫情后全球流动性宽松后情况下，低估值的银行业股票一定会得到聪明投资者的关注。

微观层面，看看江苏银行的资产质量及经营展望：

1、不良率连续五年下降，从2016年开始，1.43%>1.41%>1.39>1.38%>1.32%, 到今年第一季度下降到1.24%
2、拨备覆盖率连续五年增厚，从2016年开始，180.56%<184.25%<203.84%<232.79%<256.40%，到今年第一季度增加到276.71%。
3、尤其是反应不良率的特别重要的先行指标，正常贷款迁徙率也是从2016年逐年好转（中间2018年整个去产能的关键一年有些反复外），5.95%> 2.72%< 3.08% >2.72%> 1.31% 。

值得一提的是，江苏银行不良资产的认定也是特别严格，截止2020年底，不良余额158.29亿元，大于逾期贷款总额（从逾期一天开始，计算的逾期贷款额）144.54亿元。可见所有的逾期贷款都纳入了不良，利润增长是真实和可靠的，尤其是2021年第一季度有22.79%净利润增长。

刚结束不久的江苏银行股东大会上，面对股东提问，“一季度的业绩增长是否可持续，是偶然吗？“ ，  江苏银行行长回答：”是自然，江苏银行通过苦练内功，夯实基础，每年都保持了持续增长没有大起大落，今后也将继续保持“。相信管理层的判断

综上所述，初略估计接下来的三年，营业收入和净利润的增长均达到两位数应该是比较确定性的事情。期待2021年第二季度业绩报告来验证上述判断。

“一鸟在手胜过两鸟在林”，这是 巴菲特的投资真谛之一，投资最重要的是确定性！

个人观点，不作为买卖依据和建议。$江苏银行(SH600919)$ 、$贵州茅台(SH600519)$ $DR恒瑞医(SH600276)$ 

也不需要加粉，但欢迎讨论。@否极泰董宝珍 @戴志锋