不知不觉，日子来到了2022年年中，A股市场的半年“成绩单”也逐渐浮出水面，对于通信板块来说上半年的日子不太好过~
Wind数据显示，截止6月29日，今年以来通信（中信）跌16.84%，同期上证指数、沪深300分别跌7.64%、10.51%。
那么，下半年通信板块会有机会吗？
板块估值低位，机构增配行业
Wind数据显示，截止6月29日，通信（中信）市盈率为17.25倍（近10年中位数为54.73倍），历史分位点为0.58%，处于历史地位。
（数据来源：Wind，截止6月29日）
从持仓情况来看，机构正逐渐加大通信行业的配置比重。Wind数据显示，2020年机构持股通信行业占比1.18%，2021年占比1.76%，2022年一季度机构重仓通信行业占比1.77%。
（图片来源：浙商证券）
行业逐渐恢复
受到疫情以及外围环境等因素的影响，2019~2020年通信板块业绩表现不佳，2021年以来得到恢复，至2022年一季度通信（中信）板块个股收入同比增速中值10%，归母净利润增速 同比中值18%。
从细分的角度来说，物联网、光器件、储能温控、超高清、通信多元服务等板块收入增速居前；超高清、北斗导航、光纤光缆、专网、海缆等板块利润增速居前。
（数据来源：Wind，浙商证券整理）
政策利好，行情景气度攀升
十四五规划，通信行业整体规模进一步扩大。
信息通信行业2015年、2020年收入分别为1.7、2.64万亿，十三五期间的CAGR 为9.2%。在《“十四五”信息通信行业发展规划》中明确提出了“行业整体规模壮大， 发展质量显著提升成为建设制造强国、网络强国、数字中国的坚强柱石”总体目标，其中预期2025年通信行业收入达到4.3万亿，十四五CAGR达 10.2%。
（资料来源：十四五规划）
政府工作报告：提速降费影响收敛，国防预算增速提升
在今年的《政府工作报告》中，对于通信部分的讨论主要集中在对数字经济、5G发展、国防通信、绿色低碳、资金支持等方面的相关论述，简单来说有一下几点：
十四五电信行业提速降费影响收敛程度或超预期。
军费预算增速超预期利好国防通信板块。
有序推进双碳工作持续利好通信新能源赛道。
持续促进5G、工业互联网等数字经济发展。
东数西算等新基建项目或将获资金支持利好。
不少券商对于通信板块都呈现乐观看法：
【华创证券】展望下半年，我们认为，通信板块经历上半年调整后，部分个股的估值水平调整至历史偏低位置，投资价值凸显。今年下半年通信板块的选股应该将重点放在处于高景气细分赛道、未来三年增长稳健且估值水平处于历史偏低位置的“价值成长股”。
【光大证券】受市场整体调整影响，通信板块大部分细分板块估值已调整至历史低位水平，具备配置价值，下半年阶段性行情值得期待。疫情影响下，稳增长预期提升，新基建有望获得政策支持，东数西算主题或存在阶段性机会。随着5G商用推进，5G后周期板块具备长逻辑。
最后，5G君想和大家做个小互动，你觉得通信板块下半年会有哪些机会呢？
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注：A类基金申购时，一次性收取申购费，无销售服务费；C类无申购费，但收取销售服务费。
定投特有风险提示：定投过往业绩不代表未来表现，投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，定期定额投资不能保证投资人获得收益。
风险提示：5G通信指数2016-2021年完整会计年度业绩为：-12.04%、15.45%、-32.86%、27.71%、18.84%、6.05%，指数历史业绩不预示基金产品未来表现。本资料仅为服务信息，不作为个股推荐，不构成对于投资者的实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。5GETF及其联接基金风险等级R4，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准，属于指数基金，存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险，其联接基金存在联接基金风险、跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险等特有风险，且市场或相关产品历史表现不代表未来。投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，投资需谨慎。数据来源：上交所、深交所，wind。