美国地产成交量太少，左手倒右手导致价格居高不下。成交量少主要原因为利率高企，建筑商因为政策原因少开工，导致供给端减少。买房子的人和想卖房子的人都因为7%的住房贷款利率不会进行新屋购置（卖房的人很多人当年买的时候是固定利率，现在卖出就要换更高的利率买一套新的置换，这是不好的）。所以产生了高利率房价反而坚挺的现象，降息后流动性释放才能反应真实地产价格。不过通胀数据里不计入地产价格，现在造成通胀韧性的主要为交通住房。交通里主要为汽车保险，汽车保险年初集中调价以后就不调了，因而这部分通膨肯定会越来越低。住房以租金为主要部分，但apartment的实际租金其实一直在下降，连续一年同比都在0%以下徘徊，主要是屋主等额租金这个不靠谱指标居高不下，所以美国通膨下降非常良好