$上海钢联(SZ300226)$ 买股就得买有确定增量的票！
公司是大宗商品行业数据服务商，数据采集成本是公司数据业务主要营业成本，我们预计数据资产入表有望对公司24年净利润产生直接增量。
【上海钢联：上半年数据服务营收同比增长31%，数据资产入表核心受益】
1、2023上半年公司归母净利润1.19亿元，同比增长28.96%；扣非归母净利润8845万元，同比增长4.05%；Q2单季归母净利润同比增长20.22%，扣非归母净利润同比增长6.6%。
2、2023上半年公司数据服务业务营收3.96亿元，同比增长30.95%，其中数据订阅收入2.20元，同比增长6.62%。
能源化工板块子公司隆众资讯营收7908万元，同比增长65.08%。
我们测算上半年公司数据业务归母净利日5119万元，同比增长75.25%（22年有股份支付费用影响）
3、根据财政部会计司《企业数据资源相关会计处理暂行规定》，企业数据资源可安自用或出售计入无形资产或研发，24年1月1日起正式实施。
黄河计算机】上海钢联数据资产入表受益测算
核心假设：
1）23/24年钢材交易实现毛利7%复合增长，信息服务实现20%营收复合增长；
2）数据服务人员人数在22年1637人基础上维持5%复合增速，服务人员工资保持22年16.3万元/年平均水平；
3）在积极响应国家号召的同时保持谨慎原则，将80%数据服务人员工资作为数据采集成本予以资产化，计入无形资产，参考数据有效性按五年期折旧；
业绩测算：
预计2024年钢材交易业务实现毛利润9.10亿元，信息服务业务实现营收9.95亿元，毛利润9.36亿元，则24年毛利润总计可达18.46亿元，较2022年毛利润（12.19亿元）增长6.27亿元，考虑到对应费用的增长以及扣除税收，少数股东损益等影响，24年公司归母净利相较22年至少增长3.5亿元以上达到5.5亿元水平
投资建议：
当前公司市值110亿元，对应24年 17x PE，属于明显低估，建议积极关注资产入表带来的短期业绩持续高增。