SHENGPU 20240411 $华大基因(SZ300676)$ $华大智造(SH688114)$
关键词：非测序 肠癌 胃癌早筛项目 测序产业链 价值链
摘要：基于一些标志性项目，以及产业链价值链，产品方向（测序与 非测序 的完整平台），从理论角度看，华大基因与华大智造将逐步进入收获期。
1 标志性项目
哈尔滨年度80万例肠癌与胃癌早筛项目，单例金额合计250元，年度总价约2.0亿，从2024年4月开始启动，可续签2年。
此项目与当时的河北352元中标的NIPT 项目一样具有标志意义。
1.1 链接
哈尔滨市卫生健康委 2024-04-09 20:39 黑龙江
1.2 其准备工作
华大基因《2022年年报》中的经营计划：公司将加大在肠癌、肝癌早筛的临床性能验证、国内外资质申报、大规模自动化检测案推广等方向的投入力度，
并推动胃癌早筛和多癌种早筛产品开发和应用转化。
公司计划推进国内及海外大人群癌症防控项目，形成肿瘤多组学早筛大数据和真实有效的卫生经济学数据模型，建立区域示范成果和可持续商业模式，重新定义全球癌症防控新范式。
1.3 重点关注项目
华大基因研发项目中提出
1）完善肠癌检测产品高通量及本地化整体方案，开拓多项大规模前瞻性队列验证；（3.0版本相关）
2）消化系统多癌早筛产品持续推进多中心大人群临床验证
3） 早筛／早诊新技术产品投入全球多中心临床样本测试和应用
1.4 过去语焉不详
不清楚的是：其胃癌早筛采用的技术手段、其产品的具体情况、消化道系统多癌早筛产品？
过去语焉不详。
1.5 经济意义
华常康1.0+ FIT 的头对头大数据的临床验证将给医学界带来大数据的清晰认知；
华常康年度检测可望从36万例提升到：100万例；（第二款大单品）
肿瘤业务板块营收直接从4.0亿增长50%到6.0亿。（此大致相当于其他同行专业上市公司营收的1.5倍）
1.6 其他重要意义
见下文分析，如何重塑产业链与价值链。
2 相关事项：测序类的肿瘤筛查与诊断同行与同业
2.1 NGS肿瘤早筛企业
所谓肿瘤早筛的上市或拟上市公司无一参与投标。（包括。。。。。。略），主要基于：各自意愿与能力及机遇不同。
主要如下：
直接采用高通量测序技术的产品不具备经济性，250元/例以下在目前无法做到。二、其产品均不是筛查产品，而是诊断或者伴随诊断产品，1.0万以上的售价是不可能使用到早期、大面积筛查领域。
在不友好的医疗环境下：用75%以上的销售费用，获得名义的4亿元左右的年度营收+4万左右的肿瘤检测量；试图以无效营业收入优先占领市场的相同竞争模式相互PK的结果只是让医疗体系的腐败与上游供应商ILMN（均采用ILMN 的仪器与试剂）获利，而企业自己成为了牺牲品。
现在烧到无钱可烧，很难维持运营。此系，过去5年NGS肿瘤早筛企业与行业未采用国产平台下的困局。
需要指出：历史条件导致以上局面。
需要指出：此等技术与产品的必要性、有意义：使用到真实大世界则需要华大智造等将测序成本降到1元/G或差不多水平。
2.2 华大基因
思考：一些同业企业或者相关的报道在此等领域神奇的不与华大基因相提并论，其肿瘤业务、营收与检测量与华大基因的异同现在比较清晰。
参考：华大基因的年报——公司充分利用自主平台和生物信息大数据优势，围绕多类肿瘤进行精准防治，综合检测样本量处于行业领先地位。
3 基因测序行业与 操作系统+OFFICE 的 比对
3.1 微软与金山
微软有两项垄断性产品：WINDOWS 操作系统与 OFFICE 2022年营收2000亿美元。净利润约700亿美元。操作系统方面在20年前就集体谈判，品牌电脑出厂时给微软40美元一台预装。中国的金山软件在WIN95时，雷布斯之前就有了，主业WPS （与微软的OFFICE 基本相同），2023年营收大体40亿，净利润约11亿元。
3.2 基因测序行业格局
ILMN曾经依靠其专利与并购及创新产品，极大降低了测序成本，曾经垄断（85%的市场占有率）测序行业的上游测序仪与测序试剂。
众所周知：华大基因早期纯粹从事下游测序服务。（如同今天的诺禾致源），但现在基本全产业链（要具体定义），而测序只是其中一个部分。
上游企业华大智造技术与成本部分领先ILMN。
4 如何重塑产业链与价值链
华大基因与华大智造将重塑基因测序产业链与价值链。市场：时间，因为市场被ILNM及相关产业链、生态链占领。技术：两个方面的技术——测序仪技术与成本领先，NIPT技术与成本领先。比喻：市场空间中有限时间内，操作系统（测序仪）的竞争；0FFICE的竞争两个方面。
4.1 重要进展1
生育健康领域（NIPT 领域）ILMN在中国2023的新装机下降50%。
如下：按照贝瑞基因2022年半年报：NextSeq CN500（二代基因测序平台）可应用于临床、科研以及多领域多学科方面。上市至今，NextSeq CN500已经进入200多家有资质的医疗机构和第三方检测机构。
其代理的ILMN 新测序仪的销售
解释：非常简单，2023年度贝瑞基因代理与贴牌的NextSeqCN500测序仪新机销量比较上年同期下降50%。原因包括产品的跟新换代，5-10年的使用寿命到期，此消彼长的结果就是华大智造的替代。
如何替代：
2019年华大基因368元中标河北省的NIPT项目。
贝瑞基因在352元标杆价以下无法开展所谓的民生项目。
具体参见：华大基因与贝瑞基因NIPT检测比对分析结论（一），链接SHENGPU的雪球专栏
这样事实上挤出了贝瑞基因们的生育市场份额，也挤出了后台的ILMN的份额（测序仪销量下降及导致的4倍营收的测序试剂下降）。
4.2 重要进展2： 本项目（一个大单品）
4.3 肿瘤相关基因检测（测序类）华大基因的持续工作
肿瘤方面，华大基因全方位、卡位布局。产品种类完善，产品已经定型或者获证，待时机成熟。
其持续的坚持自行分析年报等。
5 总结
基于以上标志性项目，以及产业链，产品方向（测序与 非测序 的完整平台），从理论角度看，华大基因与华大智造将逐步进入收获期。