市场只认营收和利润,按你估算的五年三倍营收不会有太多资金关注的,纯炒作的上市时已经炒作过了,等待吧,华大有百倍潜力,但时机未到
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第一部分:网页链接
第二部分 网页链接
SHENGPU 20190714
一、 别了,ILLUMINA
2017年就应该与你说; 2018年就应该与你说;2019年初就应该与你说;但是,不说。今天响亮的对你ILLU说:
——别了,华大基因估值的锚定物;
——别了,中国的二代测序仪市场;
——别了,中国基因测序行业的主流机器平台;
——别了,中国基因测序行业。
——MGI 是你估值的锚定物。
——MGI才是中国的二代测序仪主流市场;
——MGI才是中国的基因测序行业的主流机器平台;
——MGI 才是中国基因测序行业平台的脊梁。
二、 美国市场以特有的方式坚定的说:别了ILLU
美国资本市场的确认:Illumina2019年07月12日下调收入预测从全年的13%-14%至6%,其股价瀑布收盘$305.05,-58.61 -16.12%;6%的业绩下调在美股三板块都创新高的背景下剧烈放量跌16.12%,一定程度上反映投资者对管理层实现业绩的不信任及对其暴利式盈利模式持续能力的不信任。这是美国资本市场与投资者对其的确认;也是对华大智造MGI的崛起的确认。
三、 中国市场华大基因的一些变化与认知
3.1 事件一、其368元/例中标河北省NIPT事件的确认
市场基本确认华大基因在MGI平台基础上成本降低占领市场。
概要回顾: 河北省:35万人/半年,全年大体70万例以下,华大基因2018年度完成NIPT430万-280万=150万例。 此一省净增加市场40%; 同时获取相关数据大数据公司的目标。368元/例是一个令人震撼的价格,2018年报生育健康总体收入13.70亿,总检测人数(含耳聋,地贫 NIPT 等)245万,计算的单人次总体平均:559元/例。给市场思考的是贝瑞与其他小弟如何竞争?
联系到2018年拓展的湖南河北200万目标检测对象,市场确认华大基因已经落实150(2018完成数量)+200(2018新增覆盖对象)=350万NIPT检测目标。
因此事件确认:
2018年报提到的保持NIPT与生育健康检测的绝对竞争力;确认了MGI 平台的竞争力;确认了华大基因的技术进步;确认了华大基因的价值观——基因科技造福人类;确认华大基因覆盖渗透市场的实力与决心。
而一切建立于 93%以上测序仪系自己的;靠ILLU的垄断能够实现?
3.2 事件二、对于华大基因感染业务市场前景的确认
网友对此的分析:
在2000万例疑难危重感染病例分类分析基础上,基于测序技术成本按照摩尔定律正常降低到经济检出的水平(收费保持15%的净利润水平)及华大基因的技术领先优势等得到疑难危重感染板块营收未来第5年目标展望值47亿峰值的分析结果。按照预期展望目标值的实现程度为50%,则此版块:未知病原宏基因组测序的疑难危重感染板块2023年可提供2018年度全年营收25亿(期望值)。
具体见:网页链接
此感染板块其实是目前年营业收入不到1亿元的弱势板块,因此,投资者在此基础上能够预期其良好的成长性。
3.3事件三、2019年半年报业绩业务的确认;
具有法律效力的业绩预告公告告知投资者剔除研发与理财非经常性损益影响合计7000万。直白说:营收增长15%(中值);等效净利增长35%+ 。此方面在经济转型与基因行业发展不太理想的背景下,消除了投资者对一些不好的不确定性的担忧。
3.4 胚胎植入检测预期分析
SMOKE-ER 对华大基因EmbryoSeq-PGS express胚胎植入检测的分析,预期年营收大体5亿元。
华大试管婴儿植入前筛查系统,一年做个10万人,每个最少5000元,也有5亿,国内可能每年有百万人要做试管,大龄的一般肯定推荐做那个筛查,大龄占1/3约30万,华大弄个10万人,不算多,应该是潜在大市场,原来国内没批.
3.5 共建精准实验室正常开展
250家已经建成的基础上,年增加20%,或者50家,2019年底达到300家,长远目标覆盖中国2433家三级医院中的一半。
直接的基因组学及其他组学的技术输出带来的不仅是收益,同时是渠道与终端;实际上也是另外一个市场。
3.6简略汇总
不预估肿瘤业务资格取得与放量等,投资者已经可以确认华大基因在稳健的成长; 也可建立未来5年预期营收达到2018年的3倍即75亿的预期值。
以上为华大基因的变化与投资者的认知与市场(此方面略)的一些变化。
四、与ILLU说BYE
以上这些与ILLU 有什么关系,基本没有什么关系。ILLU 能干这些么,干得了这些么?
因此BGI (华大基因)毫不犹豫的说:ILLU,BYE BYE!
当然,BGI的兄弟MGI会陪你ILLU 一起玩;
会与你在欧洲,在美洲,俄罗斯,一带一路的PK 。
备注:如果你清楚,以下内容可忽略。
还是要向购买美股ILLU 等的中国投资者及一些不明真相的投资者补充下。
二代测序仪illu长期占据市场主导地位,在BGI成长之前,甚至占据垄断地位。
三代测序仪以PacBio和Oxford Nanopore为代表,PacBio也被illumina收购。测序仪主流企业为Thermo Fisher、illumina、Oxford Nanopore和华大智造(MGI)。
1、 曾经有进步意义
其曾经的历史进步不予否认,其自身的发展用股价已经表明一切。
2、其盈利模式
ILLU 主营不是搞测序及测序应用的。靠垄断测序仪业务,靠与仪器捆绑的试剂耗材的垄断暴利。ILLU目前75%的盈利来自于仪器销售与耗材,此方面的模式是:
测序仪总机目前的销售毛利超20%,测序试剂的销售毛利约65%以上。测序试剂作为耗材是仪器利润的归属。仪器占领市场,耗材则提供持续利润。此方面与彩色打印机状况有点类似。
3、恶果
当初华大基因设想将人类基因组成果向临床医学转化应用,但未能取得其同意,几乎无法进行。(这也历史性促使华大智造的出生与成长)。延续到去年每年对耗材加价7%的作法即限制了自己,也限制了使用仪器平台与试剂的测序及测序的临床与消费行业。
在米国也只有个别企业能够盈利。
在中国,使用ILLU平台的贝瑞基因了报表的美丽,也需要控股股东自己倒贴钱补贴销售给上市公司(财务数字上其仪器与试剂销售毛利70%),否则利润表也是十分不美观。
4、总结
基因技术虽然快速发展,但基因行业却没能够得到快速发展,ILLU有重要贡献。兽医+律师+专利碰瓷+年加价7%的文化与商业伦理的霸道模式开启的是退步模式;
2018年前对于华大智照的测序仪的定位与宣传低调,2018年彻底出清其ILL, 93%测序仪已经为BGI 或者MGI 即华大自己的。
2018前没有说领先于ILLU,也很少说测序成本低于其40%以上。
但2019的定位、宣传明显不一样。从ILLU 的诉讼与华大的反诉讼可以看出。从华大368元/例的NIPT,也可以感受到ILLU 平台受到多大的竞争压力。现在平台在中国,在欧洲都面临冲击。而且其专利也2020年到期。这也是绝对垄断的恶果。
你认为不焦虑?一年前MGI 的T7 就将WGS降到了600美元,虽然只是发布产品,其实是巨大提醒。
2019年07月12日的股价就是确认。
MGI 华大智造概要:2019年度最具成长性新兴企业
华大智造通过前瞻战略布局及持续研发投入,成功突破基因测序上游核心技术,打破行业垄断,为全球基因测序行业用户提供更高质量,更具性价比的测序设备及服务,并推动个人基因组测序的成本以“超摩尔定律”的速度下降,以及加速“人人基因组时代”的到来。
2018年10月,华大智造发布了目前全球日生产数据量最高的测序仪MGISEQ-T7,单日数据量可达6Tb,每Gb测序费用仅为5美金,被誉为”超级生命计算机”。
2019年6月,基于其自主测序技术DNBSEQ™和stLFR,华大智造还向全球发布了其定义的“高清”基因组“676”标准和解决方案,开启基因组测序的“全高清”时代,对更全面和准确地获取遗传信息有着里程碑式的突破。
可参见:人民日报的2019-05-27报道:解码生命有了国产利器(科技视点·“关键核心技术攻关记”之三)网页链接
两项独立研究共同证明华大智造和Illumina测序平台单细胞RNA测序性能具有高度可比性。
原创:iseqer 测序中国 2019-07-02 网页链接
发表于Genome Biology期刊的研究结果显示:在单细胞RNA测序中,BGISEQ-500和HiSeq两种测序平台的敏感性和准确性等性能指标旗鼓相当。BGISEQ-500每Gb测序成本是HiSeq4000的40%~60%。据桑格研究所团队估算,利用BGISEQ-500进行PE100 reads的测序成本约为每Gb20美元,HiSeq4000的PE100reads测序成本约为每Gb44美元。
基于市场规模行业壁垒等,中国的其他基因企业;欧洲、非洲、俄罗斯及美国以外五年内基本不具备再搞二代测序仪的市场与经济基础。
整个中国,今后会拓展到世界的基因测序行业都享受到由MGI 带来的与ILLU比技术等量齐观甚至更加先进,而成本降接近40%的好处。
贸易战背景下,国家会支持,政策支持,资本支持,市场支持。
因此近期预期:
中国国内市占率从30%干到50%,期望2019年华大智造的总装机(包括华大基因名下的BIG型以及华大智造名下的MGI)从现在获悉的最新1100台达到1500台。用时一年,这就是智造测序仪的步伐。到2019末与伊露米娜在中国平分秋色。
远期预期:
预言一:用五年左右华大与依露将在常规二代测序仪的世界平分秋色,测序仪世界形成中 美两个寡头竞争之格局。
预言二:三代测序仪我们相信MGI 也在储备技术,按照相关资料与中检院的合作开发正在进行。
我们希望第三代商业化普及的时候,MGI 依然可以给基因测序行业提供优质的价格优惠的产品。
重申:这个世界需要MGI 与ILLU 在技术与价格上进行PK
曾经市场预期MGI 能够注入或者部分注入BGI ,(也是吸取ILL的历史各种教训)但现在无关紧要,基础是:只要是华大集团控股MGI , 则两者之间就是兄弟关系。
市场只认营收和利润,按你估算的五年三倍营收不会有太多资金关注的,纯炒作的上市时已经炒作过了,等待吧,华大有百倍潜力,但时机未到
可惜MGI 平台的关键不在上市公司,读完感觉集团貌似很牛,上市公司没啥
现实是华大智造替代lLLU。
比lLLU 性价比更优,部分技术更先进,市场占有率在迅速提升。
对于未来,华大智造与iLLU 的PK,年青的雄起的华大智造比兽医与律师主导的iLLU更具竞争力。
请问,为何MGI放量了,华大的营收增长未见放量,而同期贝瑞营收增幅是华大的一倍。
说实话,这样的文章,对股价没作用。相反容易误导一些散户加大赌博心里进行融资交易。融资盘历来被我视为对股价中期是负面作用的。现在市场需要的是300676经营业绩的证明。