舍得三季报出炉：
营收36亿，同比增长104.5%，净利润9.7亿，同比增长212%，单看第三季度数据，净利润2.34亿，同比增长60%，环比二季度下滑46%，营收12.2亿，同比增长65%，环比下滑11%。
光看净利润2.34亿，是要低于市场以及很多投资者预期的（预期是2.9亿），也包括低于我的预期（3亿），营收环比没有下滑多少，利润倒是下滑了不少，不过看财报里的其它科目，却是不乏一些惊喜：
①第三季度合同负债比第二季度增加了4.824亿，增长了130%，这跟舍得三季度部分产品控货提价有关，
②经营活动现金流净额16.2亿，比二季度8.72亿增长了86%，是净利润的1.67倍，现金流情况良好。
③三季度销售费用2.6亿，比二季度1.98亿销售费用多了6200万，如果这笔销售费用省下来，其实就跟市场预期差不多，但是销售费用的增长很关键，这是关系到舍得的品牌建设和未来的营收增长。
就跟恒瑞三季度的财报那样，虽然净利润不增长，但是研发费用持续高增长，41亿的研发费用几乎等同于净利润，如果把研发费用省个10亿出来，净利润很轻松就能涨25%，但是恒瑞没有那样做，反而加大研发，就是为未来做布局。
好了说结论，三季报净利润虽然不如意，但是在其它方面舍得做的很好，舍得的长线价值正在凸显，明天低开多少个点？
预测一下纯属娱乐，2.34亿与市场预期2.9亿相差0.56亿，给予舍得50倍合理pe，市值比当下低28亿，低开4个点左右。$舍得酒业(SH600702)$ $贵州茅台(SH600519)$ $酒鬼酒(SZ000799)$ #舍得酒业#