任何一个行业股票的估值水平主要取决于供求关系。长期高估因为供不应求，长期低估因为长期供过于求或者需求不足。估值修复到合理，需要扩大总需求。以近两年的业绩倒推，地产股前几年的估值已经被证明是严重低估的。几年前明明应该是估值三四十倍的超级成长股，市场却给了衰退行业5～7倍的估...