近日来，天风证券，国信证券，中泰证券纷纷出来有关研究报告，对于运达科技20年及21年后续的发展给与了非常乐观的预测。
我认为运达科技未来的核心逻辑在于两点：
第一，快速成长的城市轨道交通设备需求带来城轨设备固定资产投资的快速膨胀，根据WIND数据，2015年为89亿元，2017年为253亿元。东京，伦敦，巴黎等发达国家主要城市轨道交通占公共交通比例均高于70%，而北上广均为40%-50%，仍有较大的向上渗透空间。根据公司2019年披露的最新订单数据，在北京，上海，厦门实现首单突破，在手订单约13.32亿元。未来成长性和增速确定。
第二，由于疫情影响，政府提出七大新基建项目，本质上在于原有计划和订单的加速落成。在此影响下，运达科技的在谈订单以及已签订单有望加速落成/签约。最终结果就是业绩的加速集中释放。
疫情对于传统零售，传媒，甚至包括新型互联网行业现金流及营收都有一定程度的负面影响。但是运达科技是政府订单，回款效率好。同时从历史财务数据上看，应收账款与现金流表现良好。
在其他行业在疫情影响下冷若冰霜之时，运达科技当如寒冬之梅。
一季报业绩预期即将到来，请诸君拭目以待，静候梅花于初春绽放