投资必须遵循的常识:第一,是建立自己的投资框架逻辑体系,(作为一个价值投资者,我的投资逻辑体系是师父巴菲特先生教的,是由股权投资、内在价值、安全边际、能力圈四大支柱支撑起来的)在我看来就是理性投资人认知如何定价企业价值的基本功,这个基本功的建立非常重要,费时费力,但是要想在股市投资中获得优异的成绩又非如此不可,没有捷径可走。这个功夫让我们认识到市场提供的股价包含的一个价值,即内在价值,这个价值遵循的原则是未来现金流折现的价值。第二,是认知市场先生,知道股价包含有的另外一个价值,即是交易的价值,这个交易的原则遵循的是贵出如粪土,贱取如珠玉。什么是贵出,什么是贱取,比较和参照的体系和标准就在于第一条常识之中。没有了这个内在价值的参照体系,所谓的贵贱就是无根之水,无本之木。
具体到股市的投资标的,我买的东方财富,我目前仍然把东方财富定义为周期股,市场股价大涨的时候,我开始恐惧,贵了卖出,我根本就没有任何犹豫,卸下全部融资,不是有什么先见之明,而是遵循常识而为之。
市场股价大跌之后,我又没有什么好恐惧的了,内在价值的增长明显可见,安全边际也随着股价的下跌越来越具备合理性,你说投资需要逆人性而为,对我来说不过是常识而已。
至于海康威视、药明康德、爱尔眼科、恒瑞医药等等,基本上是非卖品,是我长期持有的股权,又不是所谓的周期股,又不做差价,股价跌多了,跌出了安全边际,我就加仓买入呗!过去买的少了,如今给我二次上车的机会,不上才傻呢!我看中的又不是一两年的事情,而是未来十年八年的事情。
最近,优秀的龙头公司企业股价跌跌不休,许多投机客就不淡定了,这其实没有什么呀!股价涨多了,涨过头了,涨贵了,跌跌更健康,未来的路很长,股价和企业内在价值的匹配度越高,股价才越合理。只要你有安全边际的常识,没有追高买入,而是逢高减持,你就安全得很,内心才会波澜不惊,有大把时光好好研究行业商业模式,企业核心竞争力,企业内在价值,发现新的优秀的投资标的,多做有用功,才不至于把时间浪费在股价涨跌波动上,做无用功。