我不认为长江电力是一个随时买入的标的，但 20 元的长江电力可称为价值典范。而有没有在前段时间买入，可以说是对投资能力最好的量化指标。
久期看长江电力只有两大利空：1.可控核聚变商业化；2.长江断流。
1.距离商业化永远只差 20 年的可控核聚变，当这一天来临时所有的电力股都将价值湮灭，每一个商品的价值都将重新估量。
2.历史数据证明长江水量呈现均值回归特性，均值回归什么意思？不是今年水量少，明年水量回到均值水位；而是今年水量少，明年水量一定是高于均值水位的。当然，周期可能不是 1 年，是 2 年、3 年、4年，但水量一定会涨回来，这是中华文明传承的信念。所以，短期的水量少根本算不上利空，只会提供一个良好的买入机会。
只有长江断流那一天，长江电力才会价值湮灭。但您能想象长江断流的场景吗？