下一阶段,预计理财产品发行规模会有较大幅度下滑,体外资产表内化,无风险利率水平下降(这点不太确定),对市场长期走势是好事。短期走势依然是风险偏好大幅下降导致ERP上行,市场估值中枢下行引发市场低位徘徊,能否有反弹行情取决于近期市场流动性能否有事件性因素而改观。