资本市场的理想

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岁末年初,大家都在总结过去,展望未来。关于中国股市的估值问题,上至各路砖家,下到韭菜小散,异口同声的主流意见都是“跌得太惨了”“估值太低了”“需要大力救市了”“该停发新股了”。其中有两个典型代表,一个是吴晓求,一个是刘纪鹏,这哥俩每次遇到股市调整,都会冒出来大喊救市,他们愤世嫉俗的样子,搞得我都怀疑这哥俩在股市里一直处于被套状态。
跟这些主流意见相反,德道资本一直认为,中国股市从来就没有低估过,始终处于发烧状态。德道资本前期关于中国股市的估值评价散落于各处,借此机会收集整理如下:
2023-08-23 :中国股市是全世界最好的股市,在主板市场有两个突出证明:一是题材股只要沾上点边就能连阳爆拉,比如元宇宙、AI之类的假概念真垃圾,母猪都能飞上天;二是新股上市,不论三七二十一先炒到100倍市盈率再说。远看指数,以为市场很萧条;近看个股,方知炒作极火爆。这是一个韭菜遍地、估值混乱、匪夷所思的市场,一个掰开了让你随便弄的市场,一个全世界最好的市场!
2023-08-28 :中国股市的估值不是太低,而是太高。中国股市的交易不是太清淡,而是太狂热。中特估高高在上,题材股疯狂炒作,新股高举高打,整个市场疯狂暴躁、投机盛行。这样的市场,何救之有?一桶救市猛药,只会构成出货良机!
2023-10-21:中国股市里不学无术、只配任人收割的小散占比不低于99.99%。正因为有数量如此庞大的小散存在,才会造就无数个匪夷所思的股市奇观,每个奇观都是割韭菜的天赐良机。一方面是垃圾满天飞,另一方面是真金白银躺在地下无人识。对于0.01%的智者而言,这里是捡宝天堂,是全世界最好的股市!
以上只是德道资本的感性评价。今天为了写作此文,德道资本特意查阅了相关数据,得出的结果更是触目惊心。大家都知道评价估值水平有两个指标,分别是市盈率和市净率。从市盈率的角度看,目前沪深股市5341只股票中,市盈率25倍以上的占比高达71.2%。从市净率的角度看,目前,沪深股市亏损股或微利股,也就是通常说的垃圾股,共有1344只,其中,市净率大于1的股票有1256只,占比高达93.5%;市净率平均高达4.92倍。
以上数据翻译成大白话就是,目前,沪深股市有71.2%的股票被高估了,而垃圾股中被高估的比例更是高达93.5%,平均被高估3.92倍以上。

数据胜于雄辩。这是一个疯狂的市场,高烧的市场。这样的市场,何来低估?谈何救市?以吴晓求为代表的砖家们最近又在呼吁停发新股,难道是觉得这些垃圾们炒得还不够高吗?人为停发新股,只会让这个畸形的市场更加畸形。

一个非常明显的现象是,如果一只股票确定退市,就会大幅杀跌;反之,如果保壳成功,就会连续暴涨。这种现象极不正常。产生这些怪像的原因,在于市场机制的发挥还不够充分。解决这些问题的方向是继续加大市场力度,而不是像吴晓求、刘纪鹏之流所言那样采取行政手段,走回头路。

你们狂炒垃圾股,那就继续加大垃圾股退市力度,一年退50只不够,那就退300只,退到你们看见垃圾股就发抖。你们狂炒新股,那就批量上市,每天上20只,上到你们再也不敢胡乱打新、炒新为止。

未来理想的状态是,垃圾股的估值上不去了,上市变得无利可图,壳的价值不复存在,保壳也将毫无意义,垃圾公司再也不想去挤破脑袋排队IPO了,更不会为了保壳而绞尽脑汁。既然上市与不上市一个样,退市与不退市一个样,垃圾股们自然就会逐渐远离资本市场,把舞台的主角让给优质公司,实现优胜劣汰。这也正是资本市场配置资源的功能所在。

理想虽然看上去还很遥远,但我相信,这个大的方向是坚定不变的,一定会越来越近。

$明科3(NQ400125)$ $宝德5(NQ400142)$ $银化3(NQ400018)$

全部讨论

两年前一堆人胡炒元宇宙,宣称人类即将进入元宇宙世界,最后一地鸡毛。近一年还是这堆人换了个马甲又开始炒什么人工智能,说什么人类又开始进入第四次产业革命。在德道资本记忆中,“第四次产业革命”这个词在中国股市近十年来已经炒了N次了,看见这个词我都想吐!过不了多久,你们会发现这个所谓的人工智能不过只是又一次胡乱炒作的人工智障而已。$中文在线(SZ300364)$ $中际旭创(SZ300308)$ $科大讯飞(SZ002230)$

【但斌:A股最核心的问题是估值太贵,停止IPO是“本末倒置”。近日,东方港湾董事长但斌做客格隆汇高端访谈《格隆博士会客厅》。但斌称:现在很多专家提出要停止IPO,这是“本末倒置”。A股最核心的问题是估值太贵了】——但斌,你是偷看了德道资本的帖子了吧?🤪😄😃😋😂$*ST左江(SZ300799)$ $丹化科技(SH600844)$ $ST易联众(SZ300096)$

6月8日,洪涛签订了实控人转移协议;6月11日,洪涛向深交所提交公告申请,但深交所一直未予批准。为什么不批?因为这种协议完全不符合当前的政策导向。结果洪涛在深交所没有批准的情况下,通过自己的公众号擅自披露上述重大信息,这是狗急跳墙的作死行为,违规性质极其恶劣!是可忍孰不可忍,对于如此恶劣的违规行为,深交所怎么可能容忍,一定是杀无赦、斩立决!因为看了洪涛公众号发布的违规信息,被其诱惑而买入洪涛股票的小散,没有一个值得同情,因为他们缺乏最基本的分析辨识能力。这些人与洪涛一起陪葬纯属自找的活该!$*ST洪涛(SZ002325)$

政策趋势已经非常明显,垃圾股获得新生的概率越来越渺茫。在这样的背景趋势下,继续对垃圾股进行重组就是充当活雷锋、冤大头,换你你愿意吗?洪涛,其实就是一只垃圾股在政策高压下重组各方鸟兽作散而已,这里面没有阴谋,只有逻辑和公理。被闷在里面的小散首先应该反思的是自己的无知和迟钝,而不是幻想着有什么惊天阴谋。所谓的凑齐了一个亿两个亿的股份,还以为自己多么正义,其实只是愚蠢和可笑而已。$*ST洪涛(SZ002325)$

04-14 21:37

2024年1月8日,德道资本撰文《资本市场的理想》,文中提出:“未来理想的状态是,垃圾股的估值上不去了,上市变得无利可图,壳的价值不复存在,保壳也将毫无意义,垃圾公司再也不想去挤破脑袋排队IPO了,更不会为了保壳而绞尽脑汁。既然上市与不上市一个样,退市与不退市一个样,垃圾股们自然就会逐渐远离资本市场,把舞台的主角让给优质公司,实现优胜劣汰。这也正是资本市场配置资源的功能所在。理想虽然看上去还很遥远,但我相信,这个大的方向是坚定不变的,一定会越来越近。”三个月后,新⑨条发布。德道资本非常欣喜地看到,新⑨条的精神和我三个月前提出的资本市场的理想高度契合!感谢英明的吴ZX,带领中国资本市场走向正确和光明!

06-17 22:03

洪涛,简单说,就是一只垃圾股找了一家垃圾公司,签了一个垃圾协议,骗进来一堆垃圾投资者。洪涛退市,各得其所,没有一个人是无辜的。好,妙,爽!$*ST洪涛(SZ002325)$

一堆人嚷嚷着要炒人工智能。我看这堆人炒的不是人工智能,而是人工智障!连个导航地图都做不好,还号称ALL IN AI?还号称AI IN ALL?中国有真正的人工智能公司吗?只有打着人工智能旗号胡乱炒作的智障!每次炒作留下的都是一堆墓碑和一地鸡毛。$科大讯飞(SZ002230)$ $腾讯控股(00700)$ $百度(BIDU)$

ST迪马,在重庆市政府全力支持下,用尽了包括破产重整、国资力挺、多方增持在内的各种手段,保壳之战仍然功亏一篑。那些每股净资产只有几毛钱,主营业务还在持续亏损的垃圾们,想想你们能不能像ST迪马一样获得地方政府的全力支持,想想你们的结局能不能比ST迪马更好。中润、富润、工智、美讯、德豪、贤丰、新纶、同洲、天成、鼎龙......垃圾股们正在退市之路上排着队地前赴后继。$ST迪马(SH600565)$

04-13 10:52

削减壳资源价值,严控借壳上市,加大退市力度。为新⑨条点赞德道资本多次痛斥过,中国股市最大的问题就是打着炒概念、炒题材、炒重组的名义炒垃圾。占比80%的垃圾股们普遍存在着80%的下跌空间。只有把这些垃圾股们彻底搞死,中国股市才有希望!第一步,先打通出口,让垃圾股批量退市,把垃圾股的价格砸下去。第二步,再放开入口,垃圾公司们请他来都不会来了,只有好公司才敢来。德道资本一直憧憬的资本市场的理想,已经看到了希望!

06-18 20:24

巴安今天的保壳之战非常精彩,又创造了一个垃圾股垂死挣扎、壮烈退市的经典案例。洪涛、巴安已经退市了,工智、鼎龙、同洲、美讯还在做着毫无意义的垂死挣扎。德道资本反复强调,这些净资产几毛钱甚至负资产的垃圾公司的保壳之战,就算成功也只是暂时的,而退市则是必然的。参与这些垃圾股们的保壳游戏,无异于非要去摸电门的二货,作死!$*ST巴安(SZ300262)$