“在我53年的投资生涯中，我经历过许多经济周期、钟摆效应、狂热与恐慌、泡沫和崩盘，但当中只有两次真正巨变在我脑海中挥之不去。而现在，我认为我们或许正在经历第三次。”霍华德·马克斯在最新的备忘录中说。在他看来，过去四十年，投资者赚取的收益，很大一部分来自于利率大幅下降带...