$香飘飘(SH603711)$ $东鹏饮料(SH605499)$ $养元饮品(SH603156)$
跟踪和研究香飘飘也有一阵子了，近期发现媒体热度很高，好像是和什么明星粉丝掐架有关，然后媒体声音一边倒，所以趁此机会谈一下，自己依然看好香飘飘的7大理由：
PS：媒体的笔杆子下的内容，核心在于吸引眼球和流量，话题性越强越好。做投资，则不能偏听偏信，否则代价会比较大。
第一，不圈钱，重分红。您可能会讲，养元饮品的分红率更高，但香飘飘为进军即饮品，重金投入先进设备超十多亿（大部分可转换成瓶装，先做个铺垫，具体原因后面再讲），固定资产增幅超400%，但依然每年坚持分红，IPO后未向市场再融资。（其实，适当融些资金，也是可以的）
第二，不守成，求上进。香飘飘的品牌家喻户晓，有很多可以坐吃红（shan）利（kong）的方式，可以赚到“快钱”或“轻松钱”。但实际上，公司则一直在努力地、使劲地“折腾”，想打开公司进一步成长壮大的天花板，有一些挫折（媒体的G点），但更多的是收获和成长。（丰收，只需镰刀轻轻一挥，但稻穗长满，则需长时间的磨炼和等待）
第三，高控股，视己出。公司实控人持股比例超80%，创始人风格低调务实，蒋晓莹也有其父的影子，对这一类企业家来讲，“企业就是第二生命”，而企业的持续、健康和稳健发展，是他们最关心的事情。用经济学的术语讲，叫没有“委托代理效应”，无论是大股东、小股东，还是管理层，大家的利益是一致的。（股权比例过高了，不利于流动性，建议后续稀释一些，当然现在的股价偏低，可再等等）
这前三条，属于根本。既是公司从默默无闻小企业，成长为国民品牌的原因，也将是公司未来进一步发展壮大的根基。大白话讲就是，买这种股票，夜晚睡觉安稳。不用整天提心吊胆，担心公司爆雷、老板跑路，“挣得是卖白菜的钱，操的是卖白粉的心”。
第四，冲泡王，拓即饮。公司冲泡奶茶做成行业第一，市占率超60%，进军即饮赛道，是将公司的品牌和渠道优势进一步发挥，进一步拓宽成长赛道，这一步棋很关键，公司16-17年开始走，也不算晚。（只不过冲泡、即饮，在产品、品牌和渠道方面，均有很大的不同，很难一蹴而就，大概率是要交些学费的！就是公司即饮的发展并不十分顺畅，当下还处于亏损。。失败，并不可怕，有时候还很必须！）
第五，品牌三，分正奇（ji）。4-5年下来，最关键的品牌及产品矩阵，已初步成型。3大品牌--香飘飘/MECO/兰芳园，有正有奇（ji），战术操作空间打开了-“以正合，以奇胜”；3大产品品类-冲泡/果汁茶/兰芳园饮料，产品矩阵很丰富了。（接下来就是渠道，中报提到在部分城市，单独设立即饮团队，这一步也算及时，毕竟专业的活，需要专业的人去做！）
第六，杯装稳，瓶装进。公司进军即饮，是从杯装形态切入的，有利有弊，最大的弊在于消费场景受限，公司在积累了部分经验，品牌和产品品类矩阵基本形成之后，稳杯装，同时大力进军瓶装，将是大概率要做的事情。（到这个时候，最后一块儿拼图，即将完成，品牌+品类+产品+渠道+包装，具体成效就拭目以待。）
上面三条，是许多人看到，却看不透的事情。因为大部分看重的是眼前的得失，而这个时候，未来就很难看清。认清这三点，结合公司的动作，可以判断当下距离收获期，应该是比较近了，或者说即将“否极泰来”。但是，如果股价开始上涨也不着急，还需耐心等待“势”的释放！
第七，估值低，有保障。公司目前仅50亿市值，真的可以说是“买不了吃亏，买不了上当”，睡得安稳，风险收益比又高，为何不跟踪关注呢？！当然，有人会质疑20多倍的市盈率并不低哈，但关键在于公司冲泡业务盈利能力超强，即饮业务是亏损的。如果单看冲泡业务，公司的市盈率也就10倍刚出头，上面讲的有很大发展潜力的即饮业务，完全是白送了。有人或又会讲，冲泡奶茶慢慢就没人喝了，目前的盈利不真实！这类观点，我只能呵呵，当然我自己也犯过类似的错误。其实，就是只站在了自己的角度看待问题，而忽略了这个社会的复杂性，或者多样性。举个简单的例子，我自己有约10年没喝香飘飘的冲泡奶茶了，但不妨碍香飘飘的冲泡奶茶业务在疫情之前的高速增长。或者泡面不健康+高铁普及，榨菜不健康，火腿肠不健康，但这些企业好像还都活的好好滴！可口可乐也不健康吧，但在上海疫情期间，反倒成了最硬的通货。
最后，看待问题的视角，以及一个人的眼界，或许就是个人财富最大的相关项吧！当然，肯定不仅仅是财富。