| 发布于: | 雪球 | 回复：7 | 喜欢：1 |
增长是很缥缈的，当你发现用增长可以较好地解释股价上涨的时候，表明你刚好处于这个板块或票的牛市中。仅此而已。
我来回答一下你。成本到20大约是天猫的成本。扣点➕推广➕邮费损耗➕淘客分利➕处罚赔偿。大约是这么个数。那么10%～15%是淘宝的成本，你发现没有其中有5个点的差距就是处罚➕扣点的成本。C店相对宽松。那么2020，天猫C店成本趋同。因为规则趋同。实际上阿里战略无限拔高天猫逐渐放弃淘宝是必然的趋势。因为淘宝留不住流量.除了红人店(我就是红人孵化电商总监。)有自己的粉丝和个人ip。那么公欲采购的流量都在天猫。淘宝大幅削弱扶持。大幅是多少呢，2020比2019削弱了将近60%。流量分配机制的变动就会导致淘宝的成本大幅增加。最终到达30%以上占比，那么拼多多，B站，小红书等社交电商就会快速崛起。所以奇衡的通篇论述我作为电商领域的资深从业者(曾经在top前三公司，年销售约40亿)，我是认可这篇帖子的洞见力和论述的。
拼多多，京东，抖音，B站，小红书的增长本质上不是新生流量的增长。是得益于阿里发掘了父辈的流量。然后流出去其他平台。流量还是存量流量。他们的崛起在于商家规模参与度的增长。商家参与端阿里是萎缩的。货在哪里，人就会去哪里。而不是阿里的想法，人在哪里，货就在哪里。所以阿里失策在于无限挤压商家的生存空间。又无限宠溺消费者。
腾讯其实才是最大的统治王。只不过，走错了路。再来一次，腾讯仍旧在电商领域雄霸天下。那就需要结合几个模式。双端补贴+会员制+供应链。打他个三五年。阿里就会剩下品牌和高价产品。腾讯就成了十万亿市值的巨无霸。
腾讯的股票将会比阿里更加优异。未来数十年。当然腾讯控股也会迎来巨大的监管力度。远不是现在阿里的监管力度能比得了。腾讯需要降低公司金融行业的地位。目前来看腾讯确实是这么做的，或者阿里走的太快？金融经济政治军事是国家四道红线，哪个公司都不能大到主宰的地步。马总碰了其中三条！
这个问题不在我文中讨论范围内，也与阿里的定价无关。