短债其实也不算多。一年内到期的也就一百多亿
短债其实也不算多。一年内到期的也就一百多亿
说这么多,还是停牌了
现在的形式下,流动性问题就是一个致命问题
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9月3日,国泰君安发布研究报告称,新力控股(02103)在当前严苛政策环境下,保持基本面稳健。国泰君安维持其“买
入”评级,目标价4.8港元,对应2021年核心市盈率7.1倍,2021年市净率1.2倍。
国泰君安主要观点如下:
2021年上半年业绩大致符合预期。在今年上半年,新力控股集团录得强劲收入增长,同比增28.9%。尽管毛利率大幅
下跌(同比下跌8.5个百分点,至21.7%),但是受税费显著改善(同比跌27.4%)支撑,新力2021年中期核心股东净利润
仍然录得稳健的同比7.4%的增长至人民币7.3亿元。基于其充足的权益已售未结人民币600亿元,以及稳定的22%毛利率前
景,国泰君安预计新力将在未来几年录得稳健的利润增长。
资产负债表进一步加强。得益于今年上半年谨慎的土地获取(权益土地成本人民币22亿元,占上半年权益销售8%),
国泰君安看到公司净负债率显著改善,从2020年底的63.6%下跌13.1个百分点至今年中期的50.5%。另外,新力现金水平也
增加10.3%至人民币193亿元,总负债略降0.3%至人民币296亿元。管理层指引,新力将有望在一年内进入“三条红线”的
绿档。
谨慎购地以保利润率,土地周期保持2.5-3.0年时间。基于谨慎的态度,新力2021年上半年仅获取5块土地,平均土地
价格为人民币4245元每平方米。目前,新力的权益土地储备(货值人民币2100亿元)足够未来2.5年销售。公司目标保持2
.5-3.0年的土地销售周期,但重点会放在保护利润率上。