最近一直想写一系列关于资产配置的帖子，每次提笔，都抵挡不住美酒的诱惑，今天决定，戒酒半天，把最简单的说说。
按照我的想法，尽量把每一种资产配置的理论先讲明白（当然，很多理论，尤其是涉及到战术资产配置，并没有公开原理，所以很难清楚讲明白），那是后话了，先从简单的来；理论完事，开始实战 ，给大伙看看策略的威力，也算理论结合实际了，哈哈～
废话少说，先讲永久投资组合。
哈里·布朗是一位成功的投资者，作家和政治家。他在1999年介绍了一种“永久投资组合” 。
他的方法是基于这样的假设，全球经济无论怎么折腾，都逃不过这四种状态：
经济繁荣；
通货膨胀；
经济衰退；
通货紧缩；
这四种状态中的任何一种都可能以任何顺序连续出现，这取决于经济的增长和经济中流通的货币数量。
经济如果扩张（我们经历经济繁荣），经济如果收缩（我们经历经济衰退）。那么相对于经济的扩张/收缩，货币数量的增长速度如果比经济增长快（我们将经历通货膨胀），货币的收缩速度如果比经济收缩快（我们将经历通货紧缩）。
这些是我们现代经济的绝对法则。在任何时候，经济都将处于这四个情况之一，或者从一个情况过渡到另一个情况。任何情况都可能持续短短几个月，或者持续长达十年。
对于这四个情况中的每一个情况，都有一类资产会表现的很好：
经济繁荣：对股票有利；
通货膨胀：对黄金有利；
经济衰退：对现金有利；
通货紧缩：对债券有利；
因此，哈里·布朗建议以相同的比例持有这四种资产：
25％的股票；
25％的黄金；
25％的现金；
25％的债券；
这种分配的优点在于它不会试图预测未来经济将会怎么折腾。你只是在这4个资产中一直保持按比例分配，无论经济情况如何，其中至少有一个会表现良好。
理论已经说完，我这喝酒的都看明白了，估计大家也差不多了。
现在实战开始：
本系列所有实战，个人都以美国ETF基金为例，别问我原因，人家配置作者大部分就是美国人，而且，美股ETF管理费用很低啊，价格便宜才是硬道理。
对于永久投资组合，我建议使用以下ETF：
股票：VTI
现金：SHY
黄金：IAU
债券：TLT
为啥呢，还不是因为便宜。VTI，SHY，IAU，TLT的费用比分别为0.05％，0.15％，0.25％和0.15％。维持永久投资组合的成本极低，每年（0.05 + 0.15 + 0.25 + 0.15）/ 4 = 0.15％，对比国内基金收费，那些赔钱的基金经理不害臊吗？
上酒，不，上图；
98年开始玩，到2017年，平均年化8.19%，最厉害的地方是，几乎木有啥回撤哦。
这曲线，看着还是很舒服的。
雪球第一帖，就算发完了，大家如果感兴趣，我会陆陆续续的把实战测试过的各种资产配置做一个完整的系列，第一节肯定是最简单的，但是对于投资来说，简单可复制，难道不就是我们的毕生追求吗？
另外大家可能觉得8%的年化太少了，你要知道，人类有记录以来的长期投资年化收益极限也就是15%，别看巴菲特可以更高，那是参与公司决策以及资金杠杆的力量。对于一个简单无脑平衡的配置来说，相对较低的回撤，稳定的年化收益，简直是复利的大杀器！