$国轩高科(SZ002074)$ 花了几个小时看完宁德和亿纬的财报，今晚国轩高科一季报也要开盲盒了。
从宁德的一季报数据来看，中国汽车动力电池产业创新联盟的数据准确率还是很高的，按照联盟公布的一季报国轩高科的销量增幅大于100%来看，一季报销售额可能会同比增长。但是机构调研排产数据的数据又与销量存在较大差异，不知道是不是清库存的原因。去年一季报国轩的销量应该在9G，按联盟的增长率来算今年一季报销量总觉得过高了，对数据准确性还是存在怀疑的。
利润方面，从宁德时代的一季报来看，海外毛利率远大于国内，国内卷的太狠了，国轩去年前三季度31G销量海外占了7G，占比22.6%，但是销售额占比35%，简单的算法可以得知海外产品的售价贵50%左右，当然，这里面还包含汇率的因素。
国轩今年三月出口数据大涨4倍（同比），整个一季度出口数据同比涨78%，三月底对国轩一季报是很悲观的，四月的数据出来后乐观了许多。
去年一季报国轩有接近一个亿的股票投资收益，如果股票没减仓的话，今年一季报股票投资收益应该会亏损。一季报人民币汇率下跌了1.7%，对于出口型企业来说，会产生汇兑收益，可以冲减一部分财务费用。
一季度是动力电池的淡季，基本上会是全年业绩低点，如果以周期性来看，今年一季报大概就是周期的谷底。
国轩的一季报数据对我最大的意义在于验证联盟数据的准确性，为全年的业绩推算确定一个可靠的数据源。
最近动力电池板块走的较差，与资金严重看空新能源中上游一季报业绩有关。考虑到今年的市场比较极端，大部分个股的一季报都是月度最后一天出来，5月初可能是整个板块的右侧建仓好时间，右侧建仓可能买的贵一些，但是可以不用博弈一季报。
中短线看多宁德时代（业绩无敌），中长线看多国轩高科（年底控股股东变动及25年大众和美国开始装车），不建议亿纬锂能（大圆柱投入巨大，但大客户装车进度严重落后且不可控），孚能科技。
$宁德时代(SZ300750)$ $亿纬锂能(SZ300014)$