2023年34.2亿利润，净资产收益率27.62%，PE13.19，PB3.46。分红率60%，今天股价28.54算，股息率5.61%（已经除权）。
管理层声称到2027年会有100亿利润，那就是30%的增速。山高兄认为管理层说法是保守的，是绝对会超过100亿。保守一点假设15%，那2027年就是60亿利润。
①PR=PB/ROE/ROE=3.46/27.62%/27.62=0.454
②合理市盈率1/5%*60%+15=27倍。差不多五折。
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2023年34.2亿利润，净资产收益率27.62%，PE13.19，PB3.46。分红率60%，今天股价28.54算，股息率5.61%（已经除权）。
管理层声称到2027年会有100亿利润，那就是30%的增速。山高兄认为管理层说法是保守的，是绝对会超过100亿。保守一点假设15%，那2027年就是60亿利润。
①PR=PB/ROE/ROE=3.46/27.62%/27.62=0.454
②合理市盈率1/5%*60%+15=27倍。差不多五折。
做股票的本质是兑现各人的认知，也可以说是兑现自己的预判。
而人的认知特别是对未来预判存在巨大的差别本是很正常的，通常有主见的人很难被别人观点左右，这也是极正常的。所以我一般不主张与人争论。
27年藏格矿业是否能实现净利润百亿，这本是一个假设性的问题，也是一个预期问题。最早提出这一预期的是藏格矿业第一个五年发展规划：公司说的比较模糊，两句话。一是初步建成世界一流矿业集团，二是经济效益百亿。有人理解百亿是营收，我的理解是百亿净利润。原因是世界级的矿业集团才区区百亿人民币的营收，这也能称之为世界级的矿业集团吗？公司董事长在2022年及2023年两度参加业绩说明会时都再次重复了这一目标。17日公司董秘李瑞雪先生向相关券商明确说明了百亿是净利润。录音里有关这段的内容非常有意思，券商调研员揣着着明白装糊涂反复向瑞雪总发问，瑞雪总反复解答。
我个人认为27年百亿净利润是非常保守的，以我的预估最低在120亿以上，中性预估在150亿左右。
根据如下：老挝项目一期百万吨钾肥26年建成投产，即27年钾肥权益量增加70万吨，正常预期下藏格矿业的钾肥年产量为180万吨。钾肥的价格我认为未来长期稳定在千元净利润是可能的，根本理由是我国的粮食价格多年没有什么调整，未来在财政困难及低收入人群多年基本保障费用增加后，国家可能上调粮食价格，因此钾肥价格的中枢线会整体上提高。
碳酸锂年产量在6万吨或8.7万吨（控股了麻米错就有8.7万吨，不控股就是6万吨）、如果未来结则茶卡盐湖和龙木错盐湖由藏格矿业负责生产还可能有技术股，年产量可能还会有一定的提高。碳酸锂在27价格恢复在15--20万元应当是大概率 的事情，即使不能达到这个价格按现在年均11万元，净利润也是非常可观的一个绝对 量。
铜矿二期建成年产量为35万吨（取的是上限）；如果三期按之前的计划是27年建成投产，因此当家还会有一定的增量。按铜一个周期8--10年计算，27年铜的均价达到甚至超过8万元是完全可能的。
届时藏格矿业在盐湖综合开发上还会有一定的收益。
将这些合计后，27年达到甚至超过百亿净利润是没有任何问题的。
我只说判断及判断推理过程，不针对任何人，也不想与任何人争论。
中国机构的水平比普通韭菜好不了多少，林园总的怕高都是苦命人，但总的英雄所见略同，都是50倍100倍市盈率还大量买入的人，他们水平在机构中算顶尖水平了，普通的更是不行。。。我是苦命人，在确定性很高的时候下重注，我的认知能力里藏格矿业铜矿权益产能百分之90会比去年增长4倍，锂矿权益产能也会增长4到6倍，而且盐湖提锂成本最低，没有之一，比锂矿石提锂成本低2倍，别人亏损我的毛利还有50左右，铜矿虽然品味低，但是露天矿，成本比井工矿低很多，每吨利润也会高很多，安全性也更高。。。$藏格矿业(SZ000408)$ 合理估值买入高成长的公司，成长也是为了高股息，藏格矿业又是一个赚的钱全部分红的公司
其实2027年达到还是2028年达到净利润百亿影响不大，取决于锂矿价格多少，那时候藏格矿业权益锂产能多少，但锂矿的成本肯定是整个市场最低的，还有巨龙铜矿三期 投产的时间点，对于我来说早一年晚一年都行，哪怕2029年达到经净利润百亿，每股分红5元左右，都不影响我长期看好$藏格矿业(SZ000408)$ 。。。。我个人判断是2028年左右能达到净利润百亿，而且达到后未来可能就像现在的藏格矿业30亿净利润一样，很难跌破，或者也会接近30亿净利润。。。
我如何说不重要，重要的是你如何去判断分析。投资资源股，对资源价格的中长期变化需要有清醒的认识及相对准确的预判。判断力是否正确及是否敢于坚持自己的判断是需要综合资讯及推理能力的。
周期股，产品价格上行期估值比较低的时候持有很好。
但周期股就是周期股，铜有三四年的从投资到产能实现的较长周期，现在铜矿大扩产投资已经开始，中国企业在非洲的新建和扩建铜矿产能投资就很大，紫金洛钼的扩产计划就是缩影。我个人观点，27年以前的铜价没有大的风险，27年以后就不好说了，看那是的供需情况，现在谁也说不好。
用价格上行周期的价格去算四五年后的利润，有点刻舟求剑。煤炭股的股民用前两年的煤价算产量算利润，结果去年到今年煤价的下跌，搞的那些计算变成了搞笑，特别是今年一季报把很多煤炭股股民搞蒙了。周期股啊。
其实2027年达到还是2028年达到净利润百亿影响不大，取决于锂矿价格多少，那时候藏格矿业权益锂产能多少，但锂矿的成本肯定是整个市场最低的，还有巨龙铜矿三期 投产的时间点，对于我来说早一年晚一年都行，哪怕2029年达到经净利润百亿，每股分红5元左右，都不影响我长期看好$藏格矿业(SZ000408)$ 。。。。我个人判断是2028年左右能达到净利润百亿，而且达到后未来可能就像现在的藏格矿业30亿净利润一样，很难跌破，或者也会接近30亿净利润。。。
做股票的本质是兑现各人的认知，也可以说是兑现自己的预判。
而人的认知特别是对未来预判存在巨大的差别本是很正常的，通常有主见的人很难被别人观点左右，这也是极正常的。所以我一般不主张与人争论。
27年藏格矿业是否能实现净利润百亿，这本是一个假设性的问题，也是一个预期问题。最早提出这一预期的是藏格矿业第一个五年发展规划：公司说的比较模糊，两句话。一是初步建成世界一流矿业集团，二是经济效益百亿。有人理解百亿是营收，我的理解是百亿净利润。原因是世界级的矿业集团才区区百亿人民币的营收，这也能称之为世界级的矿业集团吗？公司董事长在2022年及2023年两度参加业绩说明会时都再次重复了这一目标。17日公司董秘李瑞雪先生向相关券商明确说明了百亿是净利润。录音里有关这段的内容非常有意思，券商调研员揣着着明白装糊涂反复向瑞雪总发问，瑞雪总反复解答。
我个人认为27年百亿净利润是非常保守的，以我的预估最低在120亿以上，中性预估在150亿左右。
根据如下：老挝项目一期百万吨钾肥26年建成投产，即27年钾肥权益量增加70万吨，正常预期下藏格矿业的钾肥年产量为180万吨。钾肥的价格我认为未来长期稳定在千元净利润是可能的，根本理由是我国的粮食价格多年没有什么调整，未来在财政困难及低收入人群多年基本保障费用增加后，国家可能上调粮食价格，因此钾肥价格的中枢线会整体上提高。
碳酸锂年产量在6万吨或8.7万吨（控股了麻米错就有8.7万吨，不控股就是6万吨）、如果未来结则茶卡盐湖和龙木错盐湖由藏格矿业负责生产还可能有技术股，年产量可能还会有一定的提高。碳酸锂在27价格恢复在15--20万元应当是大概率 的事情，即使不能达到这个价格按现在年均11万元，净利润也是非常可观的一个绝对 量。
铜矿二期建成年产量为35万吨（取的是上限）；如果三期按之前的计划是27年建成投产，因此当家还会有一定的增量。按铜一个周期8--10年计算，27年铜的均价达到甚至超过8万元是完全可能的。
届时藏格矿业在盐湖综合开发上还会有一定的收益。
将这些合计后，27年达到甚至超过百亿净利润是没有任何问题的。
我只说判断及判断推理过程，不针对任何人，也不想与任何人争论。
我如何说不重要，重要的是你如何去判断分析。投资资源股，对资源价格的中长期变化需要有清醒的认识及相对准确的预判。判断力是否正确及是否敢于坚持自己的判断是需要综合资讯及推理能力的。
请问管理层说28年到百亿有出处吗
多少利润要看商品价格。
这个算式里面的ROE应该是景气起点的那一年，也就是24年，因为24年可能是藏格业绩的低谷，可算作景气周期的起点。今年的ROE可能会低于27%
m
所谓100亿的2027年业绩承诺，公告或调研信息里看不到，只传闻在调研录音里有
市赚率