今年对远大医药的期待

$远大医药(00512)$

年报，看了，交流会，听了。

作为港股通持有的一个小散户，有几点看法：

1、发展还行，创新和仿制药亮点真的不少啊，很多专业词汇，慢慢消化。

年报截个图：

请容我慢慢学习，理解，消化……

2、营收和营业毛利＋11％，还行吧。

95亿离百亿收入已经非常近了。

3、欧美市场业绩占23％，国际竞争力正在加速提高。

4、金融股权资产公平价值波动继续影响着帐面溢利，中性对待吧，比如21年有5亿浮盈，22年没了，都是账面数字而已。这块只要清楚、透明，公司有处理就好。Telix的骚操作，实在是今我这老韮菜叹服。

这块，作为小散，了解就是了。

5、研发和布局投入总额持续增加，今年是24.5亿，看见财报上这块，研发开支＋市场推广＋收购八峰总额是13亿，还有10亿多变成待存货成本折旧了？

回顾疫情三年，20年是投15亿，21是23亿，年三年过去，现在变成投入24亿多了。

这一块，个人有点小看法，这个能不能控制一下，毕竟研发中心已遍布欧美澳和国内，这块总额是几十亿级别了，对于收入不到百亿的公司，如果投入不控制，会不会变成无底洞？

那么

A、能不能能科学测算评估一下，根据第一条＂管线＂，弄个五年研投预算规划？

B、公司有库存3kW股权激励备用股，不知能否和研发效率，效益挂上勾？

估计这方面是医学专业特色，感觉自己格局不够

6、核药真有可能是一个爆发市场。

去年230人在推广，建国内核素生产平台，医院高门槛手术，实际医疗效果好，七个院士出面，慢肝病人基数大……，批准产品上市一年就取得了6kw收入。

现在巨头、友商也开始介入，根据业绩交流会介绍，远东的国内生产设在成都。

那么网传的颐核医疗的钇90Y玻璃球产品应该是竞争产品了。

这方面业务，在境内来说，正在从0变1的过程，有竞争，侧面验证说明，未来市场空间巨大。

友商刚开始，但是远东核药产品巳经形成系列，并且己有先发优势，临床多，诺华产品在米国大卖，供不应求，一个季度卖1.6亿👍，很有希望成为这部分的最强王者

7、每股分红0.14，业绩真实，持股有获得感。

满意了，因为个人对远大的定位是，每年两位数速度成长十年、八年。

8、回到主题，期待。

期待一：业绩，可持续的成长，高质量的增长

管理层说，在研管线（见第1条）计划每年上市一个创新品种，虽然我并不太相信，但是会持续跟踪的。

期待二：估值，以22年纯利算，扣除金融资产帐面波动，扣非净利率增长按10％，今年pe回到10以上，即扣非Peg大于1。

看法很业余，纯粹是记录自己的投资心得，应该是偏乐观了。

望球友，多多交流，多多指正

另：今天听交流会，这个入门财经不会用啊，交流会上问了几个问题，没回应