主要控股参股公司分析
1.看参控股公司的业务类型是否与上市公司发展战略相一致
2.观察总资产占比、营收贡献占比、净利润占比等指标，判断各个参控股公司的整体盈利结构及其所带来相关的公司发展情景
3.与前几年的股权投资对比，看投资收益变化，关注后续发展
重点关注参控股公司业务类型是否与上市公司的发展战略相一致
计算总资产占比、营收贡献占比、净利润贡献占比等指标，判断各参控股公司的效益及上市公司的整体盈利结构
也可与前几年的股权投资对比，看投资效益几何，关注后续进展
如果对部分参控子公司行为持怀疑态度，可在年报中详细信息披露进行查找
公司未来发展展望
1.行业格局和趋势——蛋糕能做到多大
2.公司发展战略——是否有主次和逻辑，是否能形成核心竞争力
3.经营计划——是否与公司发展战略有逻辑呼应，是否有相关的量化指标
4.可能随时面对的风险——是否有防范措施和应对预警
行业发展趋势蛋糕能否做大
行业竞争格局蛋糕如何分配
公司发展战略是否有主线和逻辑、是否能形成核心竞争力
经营计划是否和公司战略逻辑呼应、是否有量化指标
可能面对的风险（风险提示）是否有防范措施和应对预案
一个公司近几年的发展展望部分可以都看一下，对比前后是否有较大变化：同类公司的展望也可横向对比一下：可以参考公司以往年报的经营计划，看是否都完成，从而判断管理层的可信性，这对预测企业下一年的业绩提供了重要的参考。
机构调研
调研效应与股价关系
通常情况，机构愿意主动调研意味着其对上市公司有一定正向预期；也可能是上市公司有利好释放的想法，主动与机构沟通→调研增多有助于提高机构覆盖度及形成一致性预期。
高覆盖度公司的盈利能力及盈利成长性要强于低覆盖度公司
调查机构数量及调查次数越多，被调研公司股票的二级市场抗跌能力越强
需要警惕调查频次过高时，调查情况与业绩相关性将减弱，甚至存在调研机构与上市公司配合拉高股价出货的嫌疑
个人思考
经过前五讲的学习与总结，我们在进行年报分析时，除了对财务数据本身进行分析外，我们还需要花大量时间在公司产品和公司经营上，并将其与财务数据联系起来，形成一个数据论证观点是否自恰的逻辑。此外，我们需要下载公司近3-5年公司年报，对公司进行动态分析，如果有条件，可对卖方近期研报、监管机构问询函与投资者问答进行覆盖，尽可能多的了解公司。