一周房产要闻快评，尽在“房产不是东西[1]”，来自@西峯 @房产不是东西。

本周我们将目光放在恒大（03333.HK），这家以高增长和全面多元化而闻名业内外的地产龙头企业（其实已不能把恒大简单地称为地产企业了）。7月31日，恒大与腾讯借壳的马斯葛(00136.HK)发布公告，两家企业将分别控股55%和20%，双方将携手打造互联网社区服务网上平台（ICS网上平台），为社区用户提供订购、物流安排及产品或服务交付等O2O一站式服务。

截至目前，恒大已通过借壳方式将医疗美容业务注资形成恒大健康（00708.HK），即累计已掌握三家香港上市平台公司，内地新三板也将有三家企业上市，分别为其足球、文化、矿泉水业务。如无以外，恒大将在年内完成6家上市公司的布局，多元化资本平台初步形成。据报道，恒大还将陆续分拆粮油、乳业等更多业务上市。

一直以来，恒大的高负债率一直是影响其估值的重要原因，前几年还曾受到国际知名机构的做空，但在持续几年的高速增长和多个上市平台的搭建之后，恒大又在近期以较低的成本发行公司债融资200亿元。手有余粮心不慌，公司近期公布了数十亿元的股权回购计划，其股价较7月初的低点已上涨近40%。

多元化一直是中国企业的普遍意愿，一方面，地产作为长周期和上下游关联度大的行业，房地产公司在业务发展当中有机会接触到各种产业机会；另一方面，每个有意做大做强的企业，总有“一统天下”的梦想。除了恒大之外，其他在多元化之路上走的较远的房地产企业还有绿地、万达、复星等企业，比如绿地，广泛涉足能源、汽车销售、金融等，地产收入仅相当于其集团收入的一半左右，其港股上市平台绿地香港（00337.HK）即定位于房地产金融领域，借互联网金融的高峰，今年资本市场关注度极高，股价上升显著。

回想2000年前后，在创业初期曾经多元化的万科陆续将百货、影视等业务转让，专注于住宅领域，经过十多年的发展，终于奠定行业龙头的地位。但现在，随着房地产业格局的转变，万科重新定位于“城市配套服务商”，越来越多地块同时包括商业等多种用途。不管主动还是被动，万科也已逐渐改变其住宅专业化特色，并积极尝试产业、物流、养老、医疗等相关领域。

从国际知名企业的发展路径可以发现，从总量上看，专业化而不是多元化的企业更多。但少数基业长青的公司，总能顺应潮流、积极转变模式，从而引领社会经济发展。比如早期从事机械设备的蓝色巨人IBM，现在已成为纯粹的咨询服务类公司。对中国房地产企业特别是恒大这样的龙头企业而言，选择多元化道路不仅仅是为了做大做强。而是由于房地产行业已迎来转折期，随着住宅增量市场触顶，针对住宅领域的高杠杆、高周转模式已不适应行业发展，企业提前布局其他领域实属必然。这一点，看看香港那些地产龙头现在的业务就知道了（毕竟，房地产市场起步之初向香港借鉴颇多，很多企业模仿香港模式也不奇怪）
一句话：多元化之路已成房地产龙头企业热点，但能成功转型的总是少数。


1.        互联网巨头联手地产大鳄 腾讯恒大进军互联网社区服务万亿市场
【观点】7月31日，马斯葛(HK.0136)发布公告,此前宣布拟认购公司75%股份的腾讯控股（HK.0700）与恒大地产（HK.3333），将成为该公司两大股东。其中恒大持股55%，涉资5.5亿港元；腾讯持股20%，涉资2亿港元，其余25%全部为公众流通股。作为两大股东，双方结成发展共同体，优势互补，以巨大的协同效应联手做大做强新产业，携手打造全球最大的互联网社区服务商。公告显示，腾讯利用其互联网优势及规模、恒大利用其社区规模及物业管理服务的优势，共同建立互联网社区服务网上平台（ICS网上平台），为社区用户提供订购、物流安排及产品或服务交付等O2O一站式服务。
2.        接连分拆足球文化矿泉水上市，恒大地产搭建多元化资本平台
【新华财经】继恒大足球、恒大文化之后，恒大矿泉水也在21日披露了上市计划。根据恒大地产（HK.3333）的公告，其全资附属公司恒大长白山矿泉水股份有限公司（即“恒大矿泉”）已向全国中小企业股份转让系统（简称“新三板”）递交挂牌申请，并获受理函。
恒大矿泉是恒大目前最为成熟的多元产业之一，数据显示，其目前拥有9条进口生产线，产能220万吨，已建立全方位的营销网络，并在全国设有30个省级销售公司、115万家销售网点。据尼尔森数据，近一年恒大冰泉市场份额快速提升，在矿泉水品类市场占有率第一，且在全国包装水市场中销售份额增长率、市场铺货增长率均位列第一。
3.        飞凡电商7月31日上线 万达百度腾讯出资50亿
【中证网】7月31日，万达联手百度、腾讯出资50亿元成立的电商平台“飞凡电商”品牌正式亮相（万达持股70%，百度、腾讯各占15%），同时，飞凡开放平台也正式上线，由会员管理平台、积分联盟平台、智能支付平台和营销运营平台组成。
此前，万达曾独立运作电商平台万汇网，但成效不大，此次联手腾讯、百度战果如何，我们拭目以待。
4.        绿地与大连签战略合作协议，超150亿再签地铁线，发起设立金普银行
【中国证券报】7月29日，绿地集团与大连市政府签署全面战略合作框架协议，拟在地铁投资建设管理运营、职业教育资源整合发展、金融产业发展、工业园区建设管理运营等领域开展全面合作。基建项目方面，拟率先合作的大连地铁5号线项目南起虎滩新区海洋广场，北至后关村，线路全长23.8公里，总投资预计超150亿元，项目将采取PPP模式合作建设；金融产业方面，绿地拟作为主发起人之一参与发起设立金普银行，并择机参与发起设立航运保险公司、商业保理公司、资产管理公司等各类新型金融机构。
此前，绿地已在上海、南昌等地开展地铁建设业务，此次与大连的合作不仅进一步拓展该项业务，还将作为主发起人成立金普银行，在阿里、腾讯等多家民营银行纷纷开业之际，不做一家自己的银行，怎么对得起绿地的行业地位？
5.        复星旗下保险公司3.45亿欧元收购米兰写字楼，海外拓展之路继续
【中国新闻网】复星集团旗下葡萄牙保险公司Fidelidade Insurance Group的地产部门收购了米兰占地面积4.7万平方米的Piazza Cordusio办公楼（意大利裕信银行原米兰总部），该笔收购作价3.45亿欧元(约合人民币23.68亿元)。复星地产总裁徐晓亮称，欧洲是全球地产投资的核心市场，也是复星集团全球战略的重中之重。该物业与米兰杜莫广场(Piazza del Duomo)相邻。据世邦魏理仕消息，复星集团将对该建筑重新开发，展开欧洲最大的重建工程之一。
6.        没有最低只有更低，碧桂园3年期公司债利率定为4.2%
【观点】碧桂园控股有限公司8月2日晚发布公告称，在7月31日，发行人增城市碧桂园物业发展有限公司及联合主承销商已确定本金额为人民币30亿元的国内公司债券票面利率为每年4.2%，首批国内债券的期限为3年。
此前，已有恒大、富力、龙湖、时代地产等多家在港上市地产公司发布公司债融资计划，总额达数百亿元，且利率普遍较低。

本周涉及到的股票有：$恒大地产(03333)$   $恒大健康(00708)$   $马斯葛集团(00136)$   $复星国际(00656)$   $万达商业(03699)$   $绿地香港(00337)$   $万达酒店发展(00169)$   $万达院线(SZ002739)$   $碧桂园(02007)$  $龙湖地产(00960)$  
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