$沃尔核材(SZ002130)$ 目前市场对于沃尔存在四大方面的极大预期差

1、市场上有些算法并不准确，用的是传统低端铜缆价值量计算的，实际上GB200采用的铜缆是新型高价值量的，沃尔持股90%的子公司乐庭单个机柜能生产的铜缆价值量就达到了17到20万美金，这部分市场大大低估了。

2、GB200是英伟达主力型号，后续一定会全力推广，实际很可能达到甚至超过5万台水平。目前市场远远低估。

3、GB200第二层详细分析后会发现也已经开始用铜缆。这块价值量完全没有被计算进去，而且这种铜缆全球只有五家公司能做，国内只有乐庭能做，这是个极大预期差。而且博通也极力在推动铜缆的使用。

4、安费诺正常情况都有近30%的产量通过委外完成，如果新型铜缆需求大爆发，委外的比例会相较于以往有显著提高。乐庭不仅是安费诺供应商而且是豪利士、莫仕、泰科的供应商。技术水平获得了几大巨头的高度认可。