大概看了看，和业绩预告基本吻合。从行业看今年业绩好转成定局。几点粗浅看法：

1  风电业务收入2.8亿，增长约19%，但利润仅4800万，比去年少了3000万。风电业务毛利率下滑16%，是业绩不好的主因。主要用于风电叶片的PVC结构泡沫毛利率快速下降到16%，与高峰时50-60%的毛利率形成鲜明对比。今年随着风电行业的整体好转，利润应有较大的反弹空间。

2  后加工业务收入1.98亿，同比大幅度增长42%，利润5600万，成为公司第一大盈利业务，毛利率下降7%，基本维持在30%左右的水平。后加工产品主要应用于家电和智能手机行业，依据年报中公司对此项业务的展望，随着前期项目的密集投产，今年收入增幅应能继续保持50%以上的高速增长，是公司未来的主要看点。

3 现金流量净额仍为负值，但同比增幅为42%，达到上市三年来的最好水平，有加速好转迹象。公司年初公告授权3AC为全球PVC结构性泡沫产品总代理，公司称能有效改善现金流水平，待观察。

4 管理费用超过1亿，较上年同期增长43%，管理费用增长大幅度超过主营收入增长，公司称系公司本年募集资金项目结转固定资产，折旧增加以及支付的职工薪酬增加所致。最近几个月公司连续几个公告简化管理层级，清算亏损企业。今年管理费用应有一定的压缩空间。

5 从年报中看公司对本次重组还是有一定预期的，年报展望中列出了与新光环保合作开发市场和产品的计划。随着今年初公司获得国际轨道交通行业IRIS证书，公司能否在轨道交通行业开拓出新的市场，待观察。

6 2014年生产能力扩建计划（转年报）
公司为了保持营业收入和利润的持续增长能力，扩大优势产品的市场占有率，有如下产能扩建计划：

①2013年6月份两条高净化功能性光学薄膜涂布线投产后，产品已迅速进入智能手机、IPD等光电产品生产领域。为进一步满足市场需求，2014年，公司将增加投资一条高速功能性聚酯薄膜涂布生产线，扩大公司在光学薄膜涂布产品的市场占有率；2014年公司力争光学薄膜涂布产品销售额增加80%以上。

②公司研发的软质“超薄高分子发泡材料”获得光电、智能手机产品市场认可。2014年，公司将投资建设“超薄发泡材料”生产线；新产品将是光学模组件生产的必备原材料，拥有广阔的市场需求前景。

③公司2013年8月投资建设的“青岛新祺晟”工厂已经建成，2014年将投入生产，公司在光电模切行业具备了多个生产基地，满足了客户快速供货的需求，也必将扩大公司的市场竞争能力和市场占有率。2014年，公司将增加3条以上液晶模组薄膜件高速生产线，公司力争在光学模切加工的生产能力和销售额均增加100%以上。

④2014年，公司拟新增投产一条“烤瓷漆涂装生产线”，不仅满足轨道交通内装产品生产需求，还广泛应用于轨道交通车站等公用设施建设；力争与江苏新光相关产品形成轨道行业的集成竞争优势。

⑤2014年公司将加快结构泡沫应用市场的开发工作，将参与结构芯材在房车上的应用项目，并与江苏新光联手推出非金属材料的环保声屏障系统。
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天晟喜获IRIS证书 挺进国际轨道交通行业

发布时间：2014-1-19　浏览次数：25

    经过近一年的努力，天晟于2014年1月获得国际轨道交通行业IRIS（International Railway Industry Standard）证书。

    IRIS是国际铁路行业标准，由欧洲铁路行业协会UNIFE发起，它是基于ISO9001的关键原理和铁路行业的特殊要求的国际公认标准。

    IRIS证书的获得意味着天晟拿到走向世界的通行证，从此可以进入铁路行业领域参与全球的竞争和合作。今后，天晟将被放到全球IRIS数据库和国际权威网站被公众、供方和顾客所浏览，这样的广泛的宣传和广告效应具有无可比拟的优势，能为企业带来更多与顾客合作的机会。

    天晟此次拿到的认证范围不仅是制造还涵盖了设计，证明天晟的产品和设计满足国际铁路行业的最高质量标准，这对天晟在轨道交通行业的拓展有很大的帮助。未来，天晟将打造批量产品和定型产品，并进一步升级产品和技术的多层面服务。