$华友钴业(SH603799)$ 关于锂电池投资的几点思考（谨供交流，不构成投资建议）
一、关于近期钴锂股票的下跌
1. 倾向于是强势股的补跌，因为近期一批强势股开始下跌。包括：恒瑞医药，天士力、片仔癀，中国国旅、钴锂等去年以来涨幅较大的强势股。
2. 不应仅从钴锂产品价格下行过度解读钴锂股价下跌，实际情况是整个新能源车产业链股票都在下跌，如：上游的华友钴业+寒锐钴业+天齐锂业+赣锋锂业；中游的杉杉股份+当升科技+宁德时代，以及电解液隔膜的天赐材料、多氟多，直至下游的比亚迪等等。下跌是大势（大盘）所迫。
3. 逻辑上，上游的钴锂产品价格下行，应有利于中游制造业（三元材料、电池制造），中游制造业股票应有好的表现，可市场表现不是这样。
4. 下跌更主要的原因应该是因去杠杆+贸易战导致市场对未来的经济预期普遍看低，表现为大盘指数下跌，大部分股票持续下跌，拖累新能源车、锂电池下跌；次要的原因系新能源车补贴政策调整，政策换挡期，3C出货下行、刚果钴供应增加、电池低钴化、中游龙头企业去库存、钴锂价格下行等影响。
二、关于行业大势的思考
1. 新能源车及锂电池是最具确定性的新兴产业，具有产业市场规模大、产业链长、政策大力支持等优势，放眼未来5-10年，成长性实足，可作高偏风+长线价值投资者的重要选择。
2. 从供需格局判，由于钴的伴生性，长期看钴优于锂。应首选钴标的。
3. 钴锂兼具有色品种的周期性、动力电池的成长性、政策支持的扰动性、小金属的可炒性，供应的寡头垄断性、地域的高度集中心性，致其具有高弹性，即暴涨暴跌。适合高偏风（高风险偏好）投资者，稳健者需强化风控措施。
三、个人的几点研判思路
1. 根据安泰科报告：2017年全球钴消费中，3C占44.66%；动力电池占13.34%；其它占42%。2017年国内钴消费中，3C占68%；动力电池占13%，其它19%。昨晚天风证券杨总提供数据，2018年上半年3C出货降幅百分之二十多。综上， 3C的出货量对钴锂价格的下跌影响最大，应重点跟踪研究分析3C。
2. 上游钴锂下跌，利好中游制造，宁德时代（占国内市场42%）可关注，在产业链中的卡位不逊于华友钴业。个人认为其长线投资价值也不亚于华友钴业。
3. 拐点：一是MB钴价和国内钴价吻合时，大概率是拐点到来时，路径很有可能是MB钴价下跌，国内钴价反弹，二者途中相遇。目前仍双双向下。左侧交易者在国内钴价企稳反弹时价入，右侧交易者在二者价格相同时介入。二是3C的出货量回升时是拐点。
四、关于交易
1. 投资到一定阶段，实际上是人性的博弈，以这三句话来排重要性：“克服人性第一、做好交易第二、综合分析第三”。稍解释如下：不管做多少功课，作多深入的分析，心随红绿做交易，等于零，而做好交易的前提，是克服人性。
2. 实际上，每个人的性格、赌性、情绪、风险承受能力等均不一样，每个人都应当建立一套适合自己的交易系统并严格执行。制定了交易计划，交易了制定的计划，不管盈亏，都是正确的，所要做的只不过是不断反思、完善交易系统，优化交易计划，严格执行计划而已。
3. 群里对钴锂的信息分享已很充分，对钴锂标的的研究也较深入，我们每个人要做的是，不怨天，不怨地，更不要抱怨群里xx人的观点，我们要做的是，根据群里的信息，结合自己的交易体系，计划好自己的交易，交易好自己的计划。
4. 除了上帝，只相信自己。在信息泛滥、真假难辨时代，所有的信息都只是能参考而不能盲信。如KCC官司难复产，实际产量超预期；811低钴化狼来了，实际未必；有些机构人员3年来一直一个腔调（唱多、每月一唱，甚至每周一唱）……
5. 如果你预判中美关系将走向恶化甚至对抗，那不管是30岁以上，还是30岁以下，早应该洗洗睡了。