竞争优势在我个人的选股上占有非常重要的权重。就我的理解而言，恶性竞争绝对是价值毁灭的大杀器。下面聊聊我对竞争层面的理解。
一行业内的竞争格局如何，有没有赢家
怎么谈得上对一个行业理解是否深刻？就是要把这个行业竞争的到底是什么说明白，这是企业护城河的来源。
在一个行业百舸争流的阶段，谁是赢家很难看对，在这个阶段投资想赚钱难度较大。当这个行业逐渐走向成熟，赢家开始出现，这时候可能是投资的黄金时期。伴随着头部公司的利润率提高，市场份额逐渐扩大，利润稳定增长，投资收益也会很可观。
二是否有替代品
这个可以理解成平行竞争。比如说我从北京到上海，可以坐高铁、飞机，也可以自驾。当然每种方式各有优缺点，但存在一定条件下的重叠，这个就可以理解成替代。
三技术变化是否快，有没有可能被颠覆
现在技术变化日新月异，使我们的生活质量大大提高。但对于投资而言技术变化太快的行业，公司要不停的研发创新，以保证竞争力，这样的行业出力难赚钱。这个例子很多，比如说数码相机的出现使我们丧失了对胶卷的需求。
四行业门槛高不高，能否有效抵御外来入侵者
门槛低的行业容易引来恶性竞争，赚钱很难。利润空间稍微大一点，就会引来资本大量流入，结果就是大家谁也不赚钱。
以上就是个人对竞争层面思考的4个维度，随性写作，欢迎交流。#东阿阿胶预计Q1亏损环比收窄# #价值投资#
