【爱柯迪】24年PE不到18倍，建议关注配置机会
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??公司股价最近表现一般，但从基本面看，爱柯迪Q4排产稳定，最终出货量继续创新高问题不大，今明两年业绩预期8.3亿、10.3亿元，对应当前23倍、18倍。对于近期可能影响股价表现的一些问题，我们尝试回答一下：
1?3Q一般的表观业绩如何影响股价？
与今年Q1情况类似，前一季度受汇兑等因素正面影响较大，导致表观净利看起来一般。但我们测算其剔除汇兑2.3亿的单季净利历史新高，实际经营持续向上，股价的冲击也不如Q1那么大，且这部分的股价调整后续也会回归。
2?明年北美新客户增速弱化会影响爱柯迪增长吗？
我们始终认为公司将会是未来该客户产业链重要的一环，但作为直供的新供应商，明年该客户原车型增速下滑对爱柯迪影响并不大，更多应该关注新车型销量预期的变化。
3?市场对爱柯迪关注何时回归？
近期相对长的一段时间市场对华为相关的投资热情较高，对于短期预期无显著变化的爱柯迪关注度相对不高，但调整到当前位置，实际给予了一个很好的配置机会。
??可比估值：
爱柯迪24年18倍，若加上12亿定增，也不到20倍，后续催化有北美客户新车定点，至少可看25倍，乐观有机会30倍。旭升24年22倍，瑞鹄24倍，爱柯迪性价比凸显。