$天宜上佳(SH688033)$ 热场价格见底，硅料扩产硅片稼动率提升，明年享受行业贝塔，公司后发优势从0-1，全市场最具成本优势的热场玩家，目前一线热场玩家跟中小热场玩家成本差距大，热场最后可能变成寡头格局，生存下来有成本优势的玩家仍然维持较高的利润率水平；3倍PE现金收购石英坩埚企业与热场协同，明年石英坩埚可能贡献1e+利润，中期扩产后成为新的增长极；高铁刹车片业务基本稳定明年恢复性增长，假如恢复至往年，能贡献1.5-2.7e区间利润；长期看碳陶刹车盘打开高壁垒高毛利新蓝海、以及军工业务也可能取得订单形成利润新的贡献点，热场今年1200吨、明年2500吨出货，假如明年45w价格，对应11.25亿营收，对应30%净利润率，大概3.4亿利润，石英坩埚1e，刹车片取1.7e利润，大概可以到6.1e利润，今年预期2.5e利润，对应明年144%业绩增速，24年可以继续看热场的贝塔以及公司市占率提升+石英坩埚放量+碳陶刹车盘放量。24年应该可以拍到8亿，长期可以拍到10多亿利润中枢，当前对应23年估值21.6倍，对应长期利润中枢大概在10倍左右，对于高壁垒的专精特新制造业，估值中枢应该在30倍附近，天宜上佳长期看应该有希望长成一家大市值公司。况且管理层积极进取，上市以来公司业务实现了从1-5的裂变，不排除未来几年还会找到新的增长极。总而言之，现价买入风险不大，有胜率有赔率。$金博股份(SH688598)$ $欧晶科技(SZ001269)$