$贵州茅台(SH600519)$ 白酒就算涨停也是末日行情，现在我看到的广东很多二三线白酒经销商的库存应该创了历史之最了。
其它区域的估计更惨，经销商去库存的压力依旧艰巨，艰难甚至无力。也不要寄望这一波所谓的消费修复带动去化，因为过往的所谓金融属性下的屯酒热吹出来的泡沫和梦幻已经破灭了。
酒厂还不断向经销商输送产能，这里的终局必将是很多经销商惨淡出局，白酒厂家靠经销商压货的路径依赖逐渐分崩的过程。毕竟，现金流的断裂一旦开始，就会一环扣一环节节败退。
但凡不是靠终端开瓶率维持的年年增长，就一定会在某个节点来一波大反噬。（转路过十八次）