买股票与买商铺，实际是一样的，都是买未来的现金流，以下几种商铺你愿意花多少钱买？
1、核心城市核心位置，今年租10万，明年租12万，后年租14.4万，这个位置独一无二，人流量越来越大，而且都是有消费力的人，租金年年上涨，而且这个商铺大概率会一直火下去。
2、核心城市一般位置，今年租10万，明年也是10万，后年还是10万，能一直租出去，但租金涨不了。
3、一般城市的核心位置，这个地方人流量不稳定，今年租10万，明年只能租5万，后年恢复到9万，每年租金不稳定，但每年都能租出去。
4、一般城市的一般位置，今年租金10万，但未来十年中可能有一半的时间租不出去，还要交物管费，导致亏损，另一半的时间租出去后租金不稳定。
请问你愿意花多少钱买这四类商铺？你愿意花的钱除以10万将是不一样的市盈率。第一类是成长股，第二类是价值股，第三类是周期股，第四类是垃圾股。价值投资最重要的是去感受未来的自由现金流，这包括企业寿命、发展空间、竞争格局、自由现金流占净利润比例、成长速度、贴现率等因素。