看完片仔癀2023年报和2024一季报的几点感受：1、去年四季度利润被调控了，当季销售费用同比增加3亿，如果这3亿不增加，去年利润为31亿，去年利润增长就是25%。我在一家外企工作，但凡当年业绩有点压力，四季度都会控制销售费用，而片仔癀去年四季度销售费用增加如此之大，一是调控了去年利润，二是为今年销售提升有助力，三是今年四季度利润很有期待。2、销售端片仔癀依然非常稳健，最大的问题还是成本，希望牛黄价格下来，可以预期的是牛黄放开进口、体内配置牛黄规模应用并等同于天然牛黄，牛黄价格下来将促进片仔癀利润大爆发。3、分红大幅增加，年度50%利润分红叠加半年50%利润分红，静态股息率来到1.6%，以后逐年增加，有人说这个股息率低，那是看静态，动态来看我非常满意了，就像商铺，我希望商铺的租金逐年增加，而不是今年很高，以后没有增长，很好理解的现金流折现逻辑。4、片仔癀的未来空间我依然相信还很大，保健属性足以让片仔癀实现几百亿营收，对标虫草、阿胶、燕窝、灵芝孢子粉等。5、化妆品一季度增长80%以上，这是个惊喜，希望化妆品今年营收过十亿。@片仔癀