写在2021年36月6号的文章，如果当时听了也信了，那还有今天的焦虑，早就远离啦。
一、隆基股份的优势
关于隆基股份的优势，以加息首季为首的基粉已经论述的太多，我在这里就不雷述了，有兴趣的雪球友可以去看他们的帖子。
二、隆基股份的隐忧
1、股价
隆基股份从去年三月份最低价21块涨到现在还有五倍，最高涨到六倍，一年内涨这么多，已经积累太多风险。目前买入，站岗的风险极大。在股市混，风险永远要放在第一位，市场上有四千多只股票，完全可以去选择风险小的股票。
古训：君子不立于危墙之下。危墙不一定会倒下，可一旦倒下来，是要伤人的，甚至会死人。
2、高瓴入主
高瓴资本巨额入主隆基，大部分人都理解为利好，从高瓴资本影响力来说，的确如此，但问题在于怎样买入的，如果高瓴资本是从二级市场买入的，这个结论完全成立，但是他是从隆基第二大股东李春安手里买的，那么问题就出来了，是李春安更了解隆基呢还是高瓴资本更了解隆基，如果隆基股份还有巨大的市场前景，作为第二大股东的李春安为啥要大额减持（从3.98亿股减持到8170万股），我们不得不画一个大大的问号？
有人提出卖出是为了连城数控，我说明一下，一是李春安已经持有连城数控五百三十八万股，股东排第四。二是连城数控市值总市值才200亿，流通市值也就100亿，用不着减持那么多吧！
3、210和182标准之争
从2019年起，这个争论就没有停止过，从目前的情形来看，天平⚖逐渐在向210方向倾斜，其它方面大家都已经讲的太多，我也不用复述一遍，我就从隆基的振国总从2019年以来面对210技术的公开讲话和所做所为求证一下：2019年中环刚提出210标准时，振国总说166是最优尺寸，且对210不屑一顾；2020年隆基发布182尺寸来应对210尺寸，振国总说182是最优尺寸；进入2021年，振国总又公开说210硅片市场只要有需求，隆基随时可以生产。
从振国总这三年来面对210尺寸不同的应对就可以判断出一点端倪来，从开始拒绝到现在的主动示好拥抱。
210和182之间不仅仅是尺寸之争，实质也是智能化之争，210产线自动化程度更高。智能化和自动化程度越高的设备和产线才会代表未来。
对182尺寸来说，未来最好的结局是和210平分秋色，但概率不大。
3、落后淘汰产能
面对整个光伏硅片生产企业，目前166以下产能包袱最重的就是隆基，在大尺寸（182和210为大尺寸）横行的今年，这些产能大概率是要尽快淘汰掉的，隆基目前生产166既以下产能的设备主力是连城数控生产的KX240PV，这些设备淘汰，资产减值数额太大，且淘汰设备的同时，连厂房都要淘汰掉的，原因是240炉体比较矮，目前连城数控最新360的炉子比较高，放不进去，这就放大了资产减值规模。
更可怕的是如果210一旦占据了上风，隆基数千台连城数控的KX320PV炉子将会再次面临资产减值的窘境，那可是数十GW的设备啊，金刚线切割机也会面临同步资产减值的，连锁反应可能造成的损失会二次放大，那就是组件端。
4、新势力
目前硅片市场处于两强并立时期，但随着硅片新势力的加入，很快就会进入战国时期，上机数控、京运通、高景太阳能、通威股份等新势力加入，以及以中环股份为代表的旧势力大幅扩产，且都是210产能，新的混战很快就会到来，隆基股份和中环股份的市场比重肯定会大幅下降这是确定性高的事情，因为大家都要活下去，必定会各显神通。
5、政策
中国政策确定性高，在碳达峰和碳中和的政策支持之下，很长一段时间不会有政策风险。但国际市场就不好说了，受中美、中印之间的直接对抗，不确定性非常高。至于中欧、中日、中韩之间，就更不好说了，光伏行业本身就是他们传统的优势行业，中国光伏行业做起来之后，这些传统的势力已经被中国逼迫到了墙角，都快要完全退出光伏行业了，这些资本主义国家，受制于资本市场，如果资本市场给政府施压，不排除搞出一些幺蛾子来。
6、产能过剩
对光伏感兴趣的朋友都在谈今年硅片产能过剩，我认为大可不必担心，无论今年硅片产能是300GW也好，还是更多，都无所谓，因为：一是上游硅料最多只能提供180GW左右，所以面对全球170GW左右需求，10GW不能算是产能过剩吧！二是大家都在新建产能，不要忘记，除了需要硅料，也需要炉子才能生产出来硅棒，目前市场上可以提供最新款炉子的就三家，连城数控的360，晶盛机电的1600，京运通的1600。也就是说今年可以完成扩产计划企业的大概率只有三家，连城数控对标的隆基，晶盛对标的中环，以及自产自用的京运通。
由于整个硅片环节不存在严重产能过剩，就给硅片新势力留下足够的生存空间，前提是他们需生产出合格的产品，目前感觉他们应该有这个实力。
7、一体化
隆基一直在做一体化建设，一体化实际上是一个喜忧参半的做法。喜是：一是一体化不容易被卡脖子 ，自主性强；二是在光伏顺周期，一体化会放大利润；三是更容易获得资本市场认可。忧是：一是一体化会动了别人的奶酪，特别是曾经的合作伙伴，会造成树敌太多，光伏是一个蓝海市场，增量巨大，任何一两家是吃不了的，俗话说多个朋友多条路，多个敌人多堵墙。二是一体化一旦遇上风险，也会放大亏损；三是一体化会造成资金、技术、人员、精力等相对分散，伸开五指和攥紧拳头打出去结果是完全不一样的。
8、龙头魔咒
近二三十年来，光伏行业的龙头企业，大都没有好下场，虽然感觉有点玄学之嫌，但必定有他的内在逻辑性，国外的光伏龙头企业，早就被中国光伏人按在地上摩擦了许多年，就说国内的无锡尚德和江西赛惟两家当年如日中天的龙头企业吧，早被资本市场抛弃，连个渣都不剩。这个魔咒隆基是否可以打破，我表示怀疑？
暂时就谈这么多吧，不足之处欢迎批评指正，有待商榷的地方可以展开讨论，不接受怒怼和谩骂，谢谢！

确实，隆基还是稳健，未来可期

确实，其他公司的报表也只是美妆了而已