今天,首华转债开盘价110,再一次稳稳落在了昨日的预估区间内(昨日预估区间是108-110元)。
但是,刷子却一点高兴不起来。开盘集合竞价阶段,见首华转债不是那么强势,刷子早早挂了108元的买单,觉得大概率可以买进,然后逢高获利卖出。结果,首华转债最低价是108.101元,仅仅与刷子的买单差了1毛钱,眼看要到嘴的大肉又飞了。
同样让刷子高兴不起来的还有岭南转债。在正股又一次涨停的情况下,岭南转债却大跌了近5%。的确,作为一支即将下修但还没下修的转债,这个阶段狂拉正股,对转债不是特别有利,因为最终下修的转股价是由股东会召开前20个交易日均价和前1个交易日均价的高者决定的,正股涨得越高,转股价下修的幅度越小。不过,无论正股如何涨跌,下修后的转股价值大致在100左右是不会变的,保守一点,给予10%的溢价,这个阶段岭南转债的底大概在110附近。也就是说,转债跌到110附近,就是买入的好机会。
盘后,又一支转债——吉视转债公告要下修了。最近转债下修如此频繁(岭南转债4天前刚公告要下修),都有点出乎刷子的意料了。吉视转债的下修尚在情理之中,毕竟再有1个多月,就要进入回售期了,按照目前的转股价值,触发回售条款是大概率事件,而104元的现价并不是一个很安全的、不引发大规模回售的价格。不过,明天吉视转债应该不会高开太多,作为一支国资转债,下修是不能突破最新一期净资产的(2020年度净资产为2.12元),换句话说,吉视转债至多下修至2.12元,对应的转股价值为91(1.93/2.12*100),给予20%左右的溢价率,合理价格大概在110左右。
刷子看了一下,按照规避回售的思路,下一个要下修的应该就是铁汉转债了,2021年12月18日进入回售期,当前转股价值73.3,离70的触发条件很近。105.5的当前价格,安全垫没有足够厚。
明天,耐普转债(123127)将上市,来看下可能的开盘价格。
主要条款
A+,江西上饶民营企业,规模4亿,6年票面利率16.2%。
正股质地
对应正股是耐普矿机(300818),主营业务是矿山选矿设备及其耐磨备件的研发生产和销售,产品主要应用于磨矿、矿浆输送、分级以及浮选等作业,主要客户为矿山企业。境外营收约40%,占比较高。
2020年营收3.68亿,同比增加5.42%;净利润0.41亿,同比下降41.47%。2021年前三季度,营收6.55亿,同比增加164.01%;净利润0.95亿,同比增加251.09%。
申购情况
网上申购人数943.75万户,单账号顶格申购0.03签。股东配售率22.78%。弃缴率1.14%。
开盘价格
耐普转债当前转股价值101.86,申购时95.38,有一定幅度的上涨。
综合考虑,给予耐普转债18%-20%的溢价,开盘价预计在120-122.5之间,大概率触发120档临停,停牌30分钟。总的来看,耐普转债行业传统,缺少热点题材,盈利能力一般,刷子没有建仓的打算,除非价格出现了明显的低估。