琳琅满目的基金产品让人觉得眼花缭乱，当你手握资金想要投身基金市场时或许会被数量远远超过股票的基金刺激的不知如何下手。本篇文章将带你全方位得来了解嘉实深证基本面120系列基金。希望无论您是随意间的购买了她的普通投资者，或者是在茫茫多的推荐列表中瞥见过她的观望者，甚至是已经对这只基金以及她的标的指数十分了解的专业投资者都可以通过本文中更了解她的投资价值。
在了解该指数之前之前，首先普及1个基础的问题。
1、嘉实深证基本面120联接基金与基本面120指数、深120ETF有什么关系？
深120ETF是一只紧密跟踪基本面120指数（以下简称120指数）的ETF基金，该基金通过投资120指数成份股来确保跟踪效果。但对于中小投资者而言这只基金只能用股票账户买卖，场外的基金账户无法进行申购、赎回，而场内申赎的门槛较高（一次申购动辄数百万）。
所以为了给普通投资者提供一个场外轻松购买该指数基金的机会，嘉实基金还提供了一款联接基金—嘉实深证基本面120联接基金（以下简称120联），该基金90%以上的资产投资于深120ETF，投资者可以在场外购买，代码为070023。
因此，一般而言联接基金可以实现95%的跟踪标的指数，而ETF基金的对目标指数是百分百的跟踪，因此从收益上来说无论120联还是120ETF都与120指数极为接近。
2、能否用一句话告诉我什么是120指数呢？
120指数全称深证基本面120指数。顾名思义，该指数以深市A股作为样本空间，以基本面作为选股条件，选择样本空间中基本面最好的120只股票。再简单点，持有深市基本面最好的120只股票的指数。
3、还是不太明白，能否用其他指数类比一下？
120指数采用基本面加权的方式编制和加权而不是市值且不考虑行业上的均衡，不同行业的基本面具有天生的不同，因此基本面整体较好的消费、银行、地产等大盘行业在指数中占比较高。因此从投资属性上来看，120指数是一个大盘蓝筹指数，从收益上来看，120指数可以看成一只更加优秀的沪深300指数。
4、能否说明看一下基本面120指数及相关基金的收益？
根据国际著名的专业基金评价机构晨星(Morningstar) 在最新一期（2018/6/30）公布的基金评级，120联是一只5年5星，3年4星的高收益基金。以五年为例，晨星的计算标准是，各基金截至当月末的过去60个月回报率，计算晨星风险调整后收益MRAR(3)，再取排名在前10%的基金，将其评为五星基金，接下来22.5%被评为4星。无论是5星还是4星都需要长期持续的为投资者创造回报，足以证明基金及指数的良好收益。
接下来，我们再看看与熟知的大盘蓝筹指数沪深300以及标普红利相比，最近3年基本面120指数的收益情况：
可以发现，在最近3年的蓝筹行情中，120指数在众多大盘蓝筹指数表现尤为突出，那么120指数为什么这么优秀呢？还得从选股开始慢慢的来看。
5、120指数选的都是什么股票？（样本空间）
前文提到，120指数选择的深市A股，下面具体来看是什么样的深市A股。
120指数由满足以下条件的深市 A 股构成：
（1）上市时间超过一个季度，除非该股票自上市以来的日均 A 股总市值在
全部沪深 A 股中排在前 30 位；
（2）非 ST、*ST 股票，非暂停上市股票。
（3）对由以上两个条件构成的样本空间内的股票按照最近一年（新股为上市以来）的 A 股日均成交金额由高到低排名，剔除排名后 20%的股票；
以上就是对深市A股的基本挑选，显然，通过以上选择保证了120指数能够提出大部分的高风险股票。
6、基本面到底指的什么？（选样方法）
用专业的话讲，按照以下五步计算基本面指标，然后按照高到低选择排序前
第一步，以过去 5 年的年报数据计算以下 4 个基本面指标：
n 营业收入：公司过去 5 年营业收入的平均值；
n 现金流：公司过去 5 年现金流的平均值；
n 净资产：公司在定期调整时的净资产；
n 分红：公司过去 5 年分红总额的平均值。
第二步，若一公司可用年报数据少于 5 年，那么按可用年限的数据计算基本面指标。
第三步，计算每只股票单个基本面指标占样本空间所有股票这一指标总和的百分比：
n 营业收入占样本空间所有股票营业收入总和的百分比；
n 现金流占样本空间所有股票现金流总和的百分比；
n 净资产占样本空间所有股票净资产总和的百分比；
n 分红占样本空间所有股票分红总和的百分比。
第四步，基本面价值由上述 4 个百分比数据的简单算术平均值乘以10,000,000 得出。
通过上面一系列复杂的加权之后，120指数能够剔除掉基本面差有潜在财务经营风险的股票，选择基本面整体表现优异，未来上涨空间大的股票。
7、通过这些操作之后，120指数到底选了那些行业的股票？
120指数与沪深300指数最新（2018年9月7日）的对比的行业分布如下：
相对于集中于银行和非银金融的沪深300指数，120指数的权重分布更偏向于消费（家用电器）和地产中的大股票。为什么呢？因为最近两年消费、地产股的基本面更优秀。但是再次强调，120指数的选股标准是基本面，因此她的行业权重并不是一成不变的，例如我们看2014年12月底120指数的行业选择，
明显发现，两个时点相比，沪深300指数的行业变化不大，然而120指数的行业权重无论是绝对权重还是行业占比排名都有巨大的变化。
因此120指数从行业上来看可以看做是一个帮你通过基本面进行行业配置的基金，以公司基本面状态作为一切配置的基础，更加灵活更加“聪明”，因此基本面120指数也被市场称作Smart Beta指数。从这个角度来看，基本面120指数内置了一个全行业分析策略，帮投资者们更理性的配置当前市场上表现优异的行业，难怪收益这么好。
通过上面的介绍可以发现，基本面120指数“聪明”的选出了质地优秀更加有潜力的股票，也动态的配置了当前市场上表现优异的行业，因此也就获取了更多的收益。怎么，你不关注一下么？
好了，第一篇文章就到这儿了，通过以上的学习你是否更加了解120指数了呢？如果还有什么想要知道的问题欢迎在评论区留言，二姐将会在下次的介绍里给大家逐一分析。
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