在当前这个信息大爆炸时代，我们是很容易沦为信息茧房的奴隶。
资本和各方利益集群，很容易通过操控舆论，来实现信息轰炸上的优势。
这就使得，信息大爆炸时代，更容易出现羊群效应。
比如，就以前段时间狂热的基金购买潮来说吧。
在春节前，场内资金疯狂拉涨抱团股，形成赶顶之势。
与此同时，利用资金优势，去海量在媒体和各个平台打广告，安排水军、雇佣写手，制造利益方，形成多方合力鼓吹牛市，鼓吹投资者购买基金的一个狂潮。
在这种情况下，基金不断上微博热搜。
并且出现基金购买狂潮。
今年前两个月，新基金的发行规模就超过了8000亿元，而去年同期的新基金发行规模才2800亿元。
同时，掌握流量入口的各个大V、自媒体也纷纷基于这种自身利益需要，去大量鼓吹兜售基金，鼓吹散户赶紧跑步上车抱团股。
一些这种大V和自媒体，为了吸引更多的流量，不断借此制造焦虑。
给人一种不赶紧买基金就会错过财务自由的机会，现在不买基金就跟2008年不买房一样。
如此巨大的焦虑感，迫使人们丧失了独立思考的能力，在铺天盖地的鼓吹之下，跑步上车。
为了把庞大的散户投资者，像赶鸭子一样赶进股市里，他们还通过头头是道的分析，利用当前美联储的无限印钞，形成人们对于很快就会出现大通胀的巨大焦虑感。
这使得，股市这个高风险投资市场，居然在如此高的位置，变成了散户们用来抗通胀的地方。
这简直就是让人感觉匪夷所思。
这实际上只是这些媒体、资本、集体合力，通过鼓吹大通胀，来制造焦虑感，配合铺天盖地的宣传，最终实现这样疯狂发售新基金，把散户投资者的血汗钱都不停通过购买基金砸入股市，最终给那些已经严重泡沫化的抱团股，接盘。
大通胀是假，接盘是真。
我在1月22日的这篇文章《真的要大通胀吗？通胀焦虑大可不必》里。
其实就跟大家对这种铺天盖地鼓吹的大通胀，搞得人人都严重通胀焦虑的现象，进行过一些我的个人分析，来试图降低大家这种通胀焦虑感，当时我也是担心有人会因为这种通胀焦虑感而脑热盲目投资。
事实上，未来即使出现所谓大通胀，但包括美联储和我们央行在内，将不得不迫于巨大的通胀压力，而进入缩表和加息周期。
所以，大通胀的时代来临，并不意味着资产价格泡沫将被更加狂欢，也不意味着股市就一定要涨上天。
除非，出现大通胀的时候，央行和美联储无动于衷，继续疯狂印钞放水。
但这基本是不可能的，因为在出现大通胀的时候，如果各国央行继续疯狂印钞，就会导致货币大幅度贬值，这实际上就成了自娱自乐的游戏。
其实只要看一下上世纪70年代就知道，当时美国经历长达十年的经济滞胀周期。
后来美联储是在1980年开始一口气加息到20%，才打断了通胀的脊梁。
而在当时美国通胀率居高不下的情况下，美国股市出是出现持续下跌，甚至股灾的走势。
反倒是过去这十来年美国股市持续大牛市，但美国的整体通胀率却很低。
因此，跟大家在外面看到各路自媒体大V鼓吹的大通胀时代，一定要买股票不同。
事实上，如果真在大通胀时代来临，买股票并不意味着能抗通胀。
这主要有几个原因：
1、股市有反身性，在全球股市已经泡沫化高位的情况下，所谓大通胀说辞，只是忽悠人接盘。
2、如果出现大通胀，世界各国央行必然会出手加息，遏制通胀。
3、资产价格的高低，归根结底是看世界各国央行的水龙头力度，最重要的是美联储的总水龙头力度。
假如美联储开始收水，所有资产价格泡沫都会被戳破，所有资产价格的估值都要被重塑，会出现估值回落。
过去十来年，美股能出现大牛市，是因为我们一直给美国输出足够廉价的商品，维持住美国的低通胀，这使得美联储可以肆无忌惮的在低通胀基础上，去疯狂印钞放水。
所以，大家可以看到，实际上是反过来。
低通胀时代，才有可能出现资本价格狂欢盛宴，因为美联储可以肆无忌惮印钞。
大通胀时代，反而可能戳破资产价格泡沫，因为美联储会迫于通胀压力开始收水。
这就是为什么，最近这两个月，跟外面各路媒体鼓吹大通胀不同的是，反倒是所有泡沫化资产，都开始大幅度回落。
特别是最具备抗通胀效果的黄金，已经持续跌了半年。
而全球各类泡沫化资产，也在2月18日之后，出现大幅度回落。
比如作为泡沫资产总龙头的特斯拉，从前期最高的900美元，一度暴跌到只剩下539美元，跌幅达到了40%。
一直到昨天，特斯拉才趁着美国十年期国债收益率小幅度回落，出现一波比较强劲的超跌反弹。
而作为国内泡沫资产总龙头的茅台股价，也从春节后第一天最高的2627，跌到了昨天最低的1900元，半个多月的跌幅也是达到了27%。
我以前也在文章跟大家分析过很多次，茅台就是国内抱团股的总龙头，也是元旦后这波场内资金疯狂抱团推涨这些优质资产的旗帜和标杆。
所以茅台不倒，抱团就不会瓦解。
反过来说，如果茅台倒了，抱团股也必然土崩瓦解。
所以春节后这段时间，清一色被标上各行业“X茅”的白马股们，集体出现崩盘式走法。
近期跌幅最大的白马股，从最高点的392元，跌到了206元，累积跌幅达到47%。
我们这个时候才发现，这些市值动辄上千亿数千亿的白马股，一旦碰到连环踩踏的多杀多时，跌起来也跟庄股的走势没啥区别。
今天各类X茅白马股，也是在昨晚特斯拉大反弹的带动下，普遍出现超跌反弹，像上面这个跌得最严重的，今天也是涨幅最大，一度涨停。
但这样的超跌反弹，比起其过去半个月多月的巨大跌幅，显得有些杯水车薪。
如上图所示，过去半个月多月，各行业最优质的企业，普遍出现平均超过30%的大幅度暴跌。
这样的走势是极端异常的，对个股来说，哪怕2015年股灾也不过如此。
这都是基于当前美国十年期国债收益率上升，还有整个通胀预期升温，导致市场对于美联储会迫于通胀压力而提前加息的预期升温，使得整个全球金融市场的估值体系遭遇到第一次松动。
光光还只是基于预期，让估值普遍松动，就有这么大的威力。
假如美联储真正加息，那么当前这些严重高估的泡沫化资产，其估值回落幅度会有多大？
这是每个人都应该思考的一个问题。
涨的时候，什么都好，什么都往好里吹。
一旦跌下来的话，各种负面新闻和因素就会随之而来，股市本就是这样一个消息跟着股价跑的地方。
所以，大家需要清楚一个事实，那就是跟当前外面鼓吹大通胀时代，就得无脑买股票抗通胀不同的是，那些大资金一边操控舆论来鼓吹大通胀，制造焦虑，赶羊群式的诱惑散户们进场买股票买基金。
同时，又一边在趁着散户们大规模进场的同时，把这些泡沫化资产疯狂赶顶式拉升，一边拉一边跑。
跑着跑着，后续的承接盘力度不够了，整个股价就崩盘了。
这就是过去这半个多月，这些泡沫化资产暴跌的整个脉络。
这也使得集中抱团这些优质资产的偏股型基金，在过去半个多月也普遍出现超过20%的巨大跌幅。
有一些春节前热销的所谓“明星基金”，甚至出现接近30%的巨大跌幅。
让今年才在舆论疯狂鼓吹之下，一时脑热追高冲进场的新基民们是损失惨重。
而这个过程，资本操控下的舆论，是发挥着牧民手里鞭子的效果，大幅度放大了这种互联网时代的羊群效应，也放大了这种踩踏效果。
以至于深怕出现赎回潮的各类基金，包括作为第三方承销规模最大的某付宝，也都在昨晚纷纷深夜发文，来给损失惨重的基民们做“心理按摩”。
某付宝还在这个“心理按摩”里，呼吁投资者“不再低谷转身去”，并声称“更应该相信专业的力量”。
不过，我这里还是想吐槽一下。
之前这些泡沫股严重泡沫化的时候，为什么某付宝不出来发文跟大家提示一下风险呢？
现在跌下来了，股民基民损失惨重，才在这里呼吁投资者“不抛弃不放弃”，这跟2015年“老乡别跑”的套路又有什么区别呢？
并且在投资领域，去用这样煽情化的手法进行道德绑架，我觉得也并不太合适吧。
当然，我也不是建议之前没来得及减仓的人要在这里割肉。
我之前也是建议，如果这一路都跌得懵逼，来不及减仓的人，至少也应该等一波超跌反弹，再把仓位控制下来。
但我是强烈不建议，被这些基于自身利益才发声的“心理按摩”所影响，在出现反弹后仍然选择死扛，搞得真的跟这些基金经理“同甘共苦”的态势。
在舆论引导领域，这些媒体机构都是老油条，他们是善于布下逻辑陷阱。
比如说上面某宝这个“心理按摩”，单看这个全文，说得似乎很对，很在理。
动辄就是以长线投资的名义，鼓励人们坚守。
可能有一些比较感性的人，还会被这些
但在表面冠冕堂皇理由的背后，归根结底只有一句话，那就是为了自身利益考虑，而不是真正在为股民和基民的利益考虑。
很简单一个事实，那就是买基金的基民是要承担基金下跌的所有风险，而基金经理和这些第三方销售平台，是不需要承担任何风险的。
甚至不管基金亏再多，这些基金经理依然可以从中抽取高额的管理费，第三方销售平台依然可以大赚特赚。
所以，基金经理和第三方销售平台是，是不在乎股票涨跌，也不在乎基民是否亏损。
这也是为什么，通常大多数基金经理都会高仓位运行，因为他们能允许自己暴跌被套牢，但决不允许自己踏空。
暴跌被套牢了，反正亏的是基民的钱，也不是基金经理亏钱。
但要是踏空了，基金经理就要少赚很多钱。
这种基金经理毫无承担风险压力的情况下，自然就是怎么冒险怎么来。
才会出现，所谓的明星经理，集中重仓已经严重泡沫化的白酒股，甚至还被市场捧为明星经理，被众人追捧，甚至还把基金娱乐化，饭圈化，简直太过于讽刺。
所以，像某付宝还有一些基金经理之所以这样深夜发声，只是因为他们最害怕看到大规模赎回潮出现。
基金经理不怕基金跌，就怕基金规模缩水。
为何？
因为基金规模缩水，基金经理能抽取的管理费就大为缩水了。
所以，他们才要这样深夜煲心灵鸡汤，来给损失惨重的投资者做心理按摩。
不是为了投资者考虑，而只是为自己利益发言。
比如说，在这些“心理按摩”的鸡汤文里，他们口口声声说“更应该相信专业的力量”。
但我就想问，这些动不动就出现30%以上回撤的基金经理，他们真的“专业”吗？
春节前，那些白酒股，动不动就是几百倍的市盈率，起码透支未来3-5年的股价，“专业”的基金经理难道看不出来有泡沫化风险吗？
但他们却没有试着哪怕只是稍微减减仓，甚至调仓换股的意思都没有。
他们只知道集中抱团那几十只已经严重泡沫化的优质资产，把整个估值体系都扭曲化。
甚至有这样的基金经理，在旧基金通过抱团获得高收益率之后，以此发行更大规模基金，然后在发行新基金后，马上去买入抱团股给自己抬轿子。
这种右手发行，左手抬轿的模式。
我想这些抱团式基金经理，也只有在“抱团”和“抬轿”这件事情上是专业的吧。
当然，而已并不是所有基金经理都这么无良，有一些基金经理在春节前就大幅度降低仓位，甚至还内部发声，跟人们警示风险。
这里我只是针对那些只知道无脑抱团，不知风险为何物，完全不为投资者利益有一丁点责任意识的这些抱团基金经理而已。
其实我们可以发现，春节前那些被捧上天的所谓“明星经理”，大都有一个特点，那就是他们所管理的基金，大都是2018年下半年成立的。
我们都知道2018年是上一个历史大底的重要低点，整个2018年大量股票是腰斩再腰斩，这其中很重要一个原因是，2018年美联储连续加息了3次，导致全球金融市场流动性都比较紧张。
而这些明星经理，不管是因为真的很专业也好，还是运气也罢，他们在那个低点成立了新基金，而其中一些比较激进的基金经理，采取了集中重仓少数几只股票的策略，并且在过去两年的这种抱团疯涨行情里，实现了惊人收益率的业绩。
而在“唯收益率”的基金里，谁收益率最高，谁就是明星。
但就是没有人来给投资者警示一下风险，告诉他们股市是盈亏同源的，这些收益率最高的基金经理，只是代表他过去两年的业绩，不代表他的未来，同时反而也说明他们都是属于比较激进的高风险投资运作，却包装在低风险理财产品里去进行销售。
两年周期都还没有跑完一轮牛熊，只有潮水褪去的时候才知道谁在裸泳
但是，这些所谓“专业”的平台、专业的经理，他们在专业的兜售基金的时候，却很不专业的把风险提示降至最低。
他们只管拼命发行新基金，拼命扩大基金规模，拼命从中捞钱，却不管这样做风险有多大，也不管新进场的投资者要因此承担多大的风险。
这是极其不负责任的行为。
但就是做出这样极其不负责任的行为，却还有脸在基金崩盘式下跌后，写出这样的心灵鸡汤为了自身利益来做心理按摩。
所以说实话，我看到这些专业基金经理的鸡汤文时，我是挺愤怒的。
并不是说他们写的这些鸡汤文内容里有什么问题，毕竟鸡汤文之所以是鸡汤文，本身就是说一些绝对正确的废话。
我愤怒在于，某付宝在春节前铺天盖地的给基金销售打广告的时候，怎么不提示下风险，是怕影响到销售业绩吗？
我愤怒在于，这些基金经理，完全视风险为无物，疯狂抱团这些泡沫股，丝毫没把投资者的钱当钱。
我愤怒在于，很多人渠道销售基金的时候，甚至不说明这是偏股型基金，甚至还混在稳健理财里销售。
结果崩盘了，就在那搞什么煽情的鸡汤文，搞得要让投资者跟基金经理“同甘共苦”的意思。
但问题是，基金经理是“同甘”了，但“共苦”了吗？
说不好听点，这些基金经理和平台，要是要点诚意，也别写鸡汤文了，直接说只要大家几年内不卖，期间要是出现亏损，基金经理和平台愿意帮散户承担一部分。
我也要求不多，哪怕基金经理和平台愿意承担散户10%的亏损，我就敬他是一条好汉。
但他们愿意吗？
很明显不可能。
结果就是，他们要所有风险都由散户承担的情况下，站着不腰疼说着一些“长期持有一定赚”的废话。
风险别人承担，利益我要共享，就这样还要劝人大度耐心持有，来给他们自己利益做贡献。
这种行为简直……
偏偏这样的行为，包装在一个个精美的心灵鸡汤文里，显得好像十分正确一样。
所以，大家可以从最近这三个月，围绕着股市和基金，这种巨大波动还有舆论的变化，我希望大家不管有没有在这次基金股灾里遭遇损失，我还是希望大家能够从中吸取教训，或者从中学到一些东西，至少要学会独立思考。
不要人云亦云，不要跟风，当周围出现太过强烈的一致性声音的时候，我们一定要理性而冷静地思考一下，这种一致性是不是有道理。
特别是股市这个地方，特别容易有反身性效应。
另外最后还是要强调一下，我反感这些平台和基金在暴跌后去这样煲鸡汤文，并不是让大家现在马上就要割肉止损。
毕竟这一波基金跌下来，也确实跌太多了，抱团股普遍都暴跌30%以上，短时间如此严重的跌幅，正常也应该等一波反弹后再慢慢把仓位控制下来。
只不过，我还是建议大家，不要被这些鸡汤文所影响，如果接下来这些抱团股和基金能出现一波反弹，让大家回回血，我觉得该跑的时候，还是得跑。
至于平台和基金经理这种“同甘共苦”的鸡汤文，还是等他们真的愿意跟投资者一起承担风险后，再听他们废话吧。
现在很多这种泡沫股，别看他们短时间跌了40%，已经很多了，虽然短线反弹概率比较大，但问题是这样崩盘式走法，大周期已经走坏了，基本2-3年内这些泡沫股很难再回到新高了。
虽然这些泡沫股很多的确是优质资产，但再优质的资产也经不住泡沫化的风险。
虽然，长线持有优质资产是绝对正确的，但问题是，大家过程中要为此承担的时间成本，也是一种无形的风险。
比如，一些股在这次崩下来后，也许3年后5年后会再创新高，但问题是，现在被严重套牢的人，他是否能拿到3年后5年后，而不会在下一场经济危机里，在暴跌之后的至暗时刻里，因为忍受不了煎熬，而割肉在底部？
再说了，长线持有优质资产，进行价值投资，也是要做适当的择时。
比如春节前在泡沫化最严重的时候才冲进去买这些优质资产，这不是价值投资，只是在给人接盘。
等你买完，这只股票后面跌了一半，这个时候别人买入，他的成本就比你要有优势很多。
等3年后，这只股票再创新高的时候，你只是解套，而别人是翻倍的利润。
那么他的操作优势就比你要强很多，而你就要被动很多。
所以，我个人理解的价值投资，是在市场泡沫化的时候持续卖出，在市场低估值区间持续买入，中间尽量减少操作频率，坚定持有那些各行业的优质企业，远离垃圾股炒作。
所以，这是需要一定的择时观念，而不是说，我什么时候买入优质资产都是对的。
不然，一旦碰到这次这样，一买入就暴跌，是需要承受巨大的心理煎熬的。
不过相对来说，买入优质资产最大的好处是，如果你的确能够耐心持有，那么即使是泡沫化的资产，也可以通过企业的持续成长，让你在几年后有被解套的机会。
而如果持有一些垃圾股，你追高被套牢了，可能这辈子都没机会解套，甚至还有退市的风险。
所以我也是一直提倡大家一定要买各行业最优质的企业，远离垃圾股。
只不过，我会同时强调大家要有择时的观念，也就是等待一个市场低估值的机会，再进场抄底。
一般这种市场低估值的机会，也就是历史大底的机会，就得看美联储给不给这个机会，只有美联储加息，才会出现这样历史大底的机会。
或者说，只要美联储加息，就一定会出现这样历史大底的机会，给大家一个从容经常的机会。
全世界的资产价格，归根结底还是要看美联储和我们央行的态度。
所以，如果接下来出现一波反弹，后面要不要跑，我觉得是大家要自己独立思考自主决策的事情。
不管是我，还是那些基金经理，都不会为你的钱包负责，亏了钱只能你自己独立承担，这种情况下，别人的话你都只能参考。
毕竟股市里盈亏自负，是最基本的一个道理。
本文来源于“大白话时事”公众号。
作者：星话大白。
我每天都会写分析文章，欢迎关注！