宁德时代24年中报交流纪要
宁德时代在半年报业绩交流会上介绍了其经营状况、产品创新及市场份额提升情况。公司实现归母净利润228.7亿元，毛利率26.5%，经营性现金流强劲。动力电池全球市场份额提升至37.5%，国内市场份额46.4%。公司推出了多项创新产品，包括高性能磷酸铁锂电池和超充商用车动力电池等，并与多家国内外企业签署了战略合作协议。面对市场需求和原材料价格波动，公司通过深化与上游供应商的合作关系、利用规模采购优势及技术授权等方式增强供应链管理。财通电信关注非欧洲和非美国市场的快速增长，特别是储能领域，计划通过每个项目的全力竞争来扩大业务。宁德时代在二季度保持了稳定的单位毛利，得益于成本的快速下降和价格趋势的趋稳。在面临海外市场挑战的情况下，公司通过提高售后服务质量实现更高的盈利水平。会议中还讨论了返利机制的重要性、与客户沟通的重要性以及法律框架下的返利规定。整体来看，宁德时代在储能技术和市场应用方面展现出先进技术领先地位及积极的发展前景。问答
问：请问公司今年上半年的归母净利润是多少，第二季度的具体表现如何？
答：公司上半年实现归母净利润228.7亿元，其中第二季度归母净利润更是达到了123.6亿元。
问：宁德时代在全球和国内动力电池市场的份额分别有多少，并且具体增长了多少？
答：根据SNE数据，2024年1-5月，宁德时代全球动力电池份额为37.5%，同比增长2.3个百分点；在国内市场上，根据动力电池联盟数据，2024年1-6月，公司国内动力电池份额为46.4%，同比增长3个百分点。
问：在新产品方面，宁德时代有何重大突破？
答：宁德时代推出了全新plus电池，该电池可实现系统能量密度超200Wh/kg，并具备全球首个兼备1000公里续航及4C超充性能的特点。此外，新一代麒麟高功率电池的放电功率超过1300kW，有助于新能源汽车实现0-100km/h加速小于2秒。在商用车领域，公司推出了全球首款支持4C超充的天行L超充版，并在储能领域发布了全球首款五年无损耗单体的6.25MWh均衡储能系统，相比上一代产品具有更高的单位面积能量密度和更低的占地面积。
问：在客户合作方面，宁德时代有哪些重要进展？
答：宁德时代与多家国内外知名车企（如沃尔沃、北京现代、江汽集团、零工重机、中国龙工）以及法国达飞海运集团签署了合作协议，在乘用车、商用车和船舶等领域深化合作。在储能电池领域，与中石化、中石油等能源巨头签署了战略合作协议，同时也与德国罗尔斯·罗伊斯达成战略合作，计划将天恒储能系统引入欧盟市场。
问：宁德时代的全球和国内出货量情况如何，以及储能占比？
答：第二季度整体出货量接近110GWh，其中储能占比超过了20%。神奇和麒麟电池受到大量用户的认可，并且在动力方面的出货量可能达到三成到四成左右，未来比重将持续提升。
问：海外储能市场的发展情况如何，以及宁德时代的定位和进展？
答：目前海外储能市场需求旺盛，不仅在美国和欧洲等地迅速发展，而且储能已成为公司营业收入的增长点。宁德时代采取创新商业模式应对市场需求，并积极布局海外储能市场，通过与不同渠道商合作开展项目。
问：公司在矿业报表成本利润中，是否将对外销售的其他矿品种收益纳入其中？
答：不会将其他矿品种（如碳酸锂以外的产品）的收益体现在矿业报表成本利润中。更多情况下，自产自销自营的碳酸锂收入不会体现在这一板块内。
问：宜春公司在江西宜春地区采取哪些措施降低成本，并取得了一定的效果吗？
答：宜春公司在江西宜春地区已实施了一系列降低成本的措施，并且这些措施正在陆续导入并显示出良好的效果。
问：目前公司的碳酸锂产量处于怎样的状态？能否实现满产并在当前市场价格下仍保持生产效率？
答：公司现在处于满产状态，即使在当前市场价格下也能保证有效生产，反映出公司管理水平和生产能力的有效性。
问：非欧美市场（尤其是亚非拉市场）的动力和储能业务未来发展空间如何？公司对此有何布局和关注？
答：非欧美地区的动力和储能市场需求巨大，潜力未被充分估计。公司将积极参与国际市场拓展，尤其看好非欧美市场的储能业务，并计划将其作为战略重点，而不仅仅局限于欧洲和美国。
问：新产品如神经电池的出货占比情况如何？以及未来预期会有何变化？
答：神经电池等新产品的出货占比目前约为30%-40%，未来会继续增加。虽然目前市场份额不高，但用户认可度和接受速度较快，预期这一占比在未来会有所提高。
问：公司对于海外市场的发展策略与出货目标是如何设定的？
答：公司并未预先设定在特定市场必须达到的具体出货量目标，而是根据每个项目具体情况和合作伙伴条件全力以赴争取市场份额。尤其是在非欧美市场，通过专业销售团队抓住当地市场机遇，并采用灵活的合作模式积极开拓市场。
问：公司二季度分产品单位毛利环比走向及其驱动因素是什么？
答：二季度公司单位毛利维持在一个相对稳定的水平，约在0.19元左右，主要原因是尽管价格有所下降，但由于成本快速下降，使得单位毛利得以保持稳健态势。未来随着大宗商品价格趋稳，预计单位毛利将继续保持稳定。
问：下半年是否会调整资本开支和股东分红政策？
答：在经历上半年现金流改善后，公司将继续加快产能建设步伐，确保满足市场需求。同时，针对分红政策，公司今年已进行了大额特别分红，并会在未来年度综合考虑资本开支需求、市场状况及各方意见后再做决定。
问：为何即便在销售结构看似有所恶化（如欧洲电动车市场表现不佳）的情况下，仍能维持较好的单位利润水平？
答：首先，实际销售结构并未明显恶化，各业务板块占比较为稳定。其次，盈利水平上升主要源于原材料成本下降带来的收入单价下降，虽然收入单价降低，但由于毛利率稳定，劳动生产率提高，从而维持了良好的盈利水平。此外，在海外市场的盈利水平相比国内稍高，原因是海外客户对售后服务质量要求较高，我们需要增加售后网点投入，因此在价格上有一定的调整，但这整体上处于合理且稳健的状态。
问：如何看待欧洲电动车市场在下半年及明年的增长情况，特别是在明年欧洲实施更严格的碳排放标准后？
答：尽管近期欧洲市场受到多种因素影响停滞不前，但从长远来看，欧洲车企对电动化转型的决心坚定，预计未来几年内会出现更多具有竞争力的新车型，并逐步解决本地化生产和成本等问题。考虑到政府和社会层面对于低碳绿色转型的支持以及对市场需求的信心，我们认为市场前景仍然广阔。短期来看，欧洲市场可能存在一定的挑战，但从中期至长期角度看，随着新款电动汽车的推出和技术进步，市场需求有望恢复并持续增长。
问：请问二季度单瓦时的售价下降了多少？后续是否会继续出现大幅降价的可能性？
答：二季度单瓦时售价大约下降了六分钱左右。对于后期是否还会出现较大降价，主要由原材料价格波动导致。目前原材料价格尚未完全稳定，因此价格走势难以预测，可能是下降，也可能是上涨。
问：原材料价格波动对下半年的影响有多大？
答：原材料价格波动会影响下半年，但无法给出确定结论，只能强调原材料价格将继续是一个重要的影响因素。当前碳酸锂价格已降至每吨约8万多元，未来的价格变动还需要密切关注。
问：关于储能业务，公司是与海外合作伙伴直接售卖，还是计划参与竞标？以及未来储能业务毛利率是否会超过电动车（EV）业务？
答：储能业务通常采用与合作伙伴联合投标的方式开展。公司根据自身技术和市场状况，灵活选择合适的商业模式参与储能项目。目前看来，储能业务的毛利率表现不错，且随着新产品如天衡系列的推出，因其高能量密度和长期零衰减特性获得了较高认可度，预期未来毛利率仍能保持合理水平。
问：海外市场中，公司在美国和欧洲分别采取何种经营模式？
答：在海外市场中，公司既与欧美主机厂合作实施许可生产模式（LRS），也考虑投资建设电池厂，并根据不同地区的具体情况，包括客户需求、资源条件等灵活选择独资、合资或许可技术授权等多种合作方式。
问：LRS模式在何时可能成为显著的收入来源？
答：LRS模式的具体落地时间和成为显著收入来源的时间因涉及多方合作因素而无法确切预测，一旦成为重要收入来源，公司将适时进行专项披露。
问：能否分享一下去年上半年和下半年金属价格的走势对比，以及下半年价格是否更集中讨论？
答：去年下半年金属价格变动较多，而上半年相对较少。对于价格的讨论并不完全集中在年底，不同客户可能会有不同的讨论时间点和周期。
问：那么对于价格机制，它是否完全由金属价格决定，比如锂的价格变动对价格上涨的影响有多大？
答：价格机制并不是仅由锂的价格决定，而是跟多种金属（如镍、铜等）以及化学品化学料的价格紧密相关。价格的变化并非线性与锂的价格变动一致，而是通过一系列复杂的计算参数得出的结果。
问：如果明年与主机厂谈价格，非金属部分的价格变化大概会是多少幅度？
答：对不起，没听清“非礼部分”的意思。不过，非金属部分的价格变化占比并不会下降，其具体降幅需视具体情况而定。
问：关于非联动部分的成本加成如何变化的趋势和幅度是什么样的？
答：不是简单的成本加成，我们是与客户协商定价，不能用传统意义上的成本加成方法来计算价格。我们会根据金属、化学料以及其他关联因子的变化，采用联动方式进行风险共担或锁定，确保产品具有科技含量和优质价值。
问：对于车用电池和储能市场的出货增速，能否提供上半年的具体数值？
答：上半年储能出货量增速大约在45%左右，而车用电池的具体增速未提及，可询问具体情况。
问：如何看待当前在国内市场上选择放弃低价策略转向国外市场的决策？
答：在国内市场，由于政策和市场不明朗导致储能项目的商业模式还不够清晰，大量低价竞标不利于行业长远发展。而在海外市场，储能电站的商业模式更为成熟，客户更看重产品的质量和品质，因此公司在海外市场拥有较高的市场份额。
问：今年上半年国内市场占有率提升了多少，目前与全球的对比如何？
答：今年上半年在国内市场的占有率提升了三个百分点，达到46%，在全球市场上的占有率则是37.5%。
问：关于三季度或七八月份的具体排产情况以及后期内部生产趋势，能否给出官方口径？
答：市场上存在大量假专家传播错误信息，建议投资者和分析师以官方口径为准。目前我们的产能正在逐步建设中，预计中期能实现100%以上的产能利用率，并且订单十分饱和，导致员工加班较多。
问：公司的天恒系列产品相比同行在性能参数上有何优势？
答：公司在推出天恒系列产品时，在规格参数上大幅领先于同行，这是由于早期设立了专门针对储能项目的研发团队，并进行了针对性的设计优化，例如提高电芯寿命至五年零衰减，同时通过结构设计实现了能量密度更高，单箱容量可达6.25兆瓦级别。
问：随着天恒产品热销，公司将如何在未来储能领域占据主流地位？
答：公司已深入挖掘并开拓了储能领域市场，根据不同应用场景采用灵活的合作模式。核心在于自身团队建设能力和对市场需求的精准把握，而非单一追求某一技术路线。关于大容量电芯的研发储备和技术路线选择，公司有相应技术和产品研发，并非所有产品都适合直接用于客户，而是综合考量各项性能指标和成本效益来确定最优方案。
问：公司在大容量电芯的研发与量产计划方面有何打算？
答：公司正在进行大容量电芯的技术研发工作，目前已有相应产品储备，但在实际量产方面还需要进一步评估成本、制造难度、寿命及安全性等因素，寻找最佳性价比（即甜蜜点）作为产品决策依据。
问：公司在智能化底盘业务的发展阶段及其目标是什么？
答：智能化底盘项目已通过国家验收并进展顺利，国内外客户表现出极高兴趣，预计不久会有更多合作协议签订并进入市场。而对于逆变器业务，公司认为储能系统集成能力更为关键，而非单一逆变器硬件本身。目前正重点布局储能系统整体解决方案。