从国际工程建设类软件产商看广联达的估值

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RIB Software SE:德国上市公司,其主要产品ITwo是RIB开发的全球建筑业第一款云端5D BIM大数据全流程协同管理平台,也是最早应用于建筑过程全球领先的5D BIM解决方案,旨在优化整个建筑流程的管理。

近年主要财务数据:

16年总收入0.979亿欧,合人民币7.655亿,利润0.144亿欧,合人民币1.126亿。

 16年收入区域分布:(德国0.51亿欧,北美0.147亿欧,亚太0.044亿欧,除德国外欧洲、中东、非洲0.278亿欧)  


nemetschek:德国上市公司,内梅切克工程有限公司(Nemetschek Engineeering GmbH)总部位于奥地利萨尔斯堡,是内梅切克股份公司(Nemetschek AG)的全资子公司。内梅切克是全球建筑行业领先的软件供应商。在预制件自动化流水设备占绝对主导地位的德国和奥地利市场,是混凝土预制件领域的软件研发专家。其产品Allplan是AEC(建筑、工程、建设)领域领先的CAD软件。“Allplan Precast”和“PP Manager”适用于预制件建筑和构件设计;物流、生产和安装规划管理;生产和商务数据处理和管理。

近年主要财务数据:

 16年总收入3.373亿欧,合人民币26.37亿,利润0.469亿,合人民币3.667亿  

 16年收入按产品分布:媒体娱乐6%、管理2%、建造26%,设计66% 

16年收入按地域分布:亚洲9%,美国27%,欧洲32%(除德国),德国32% 

 

Autodesk:欧特克想必大家都非常熟悉了,美国纳斯达克上市公司,欧特克有限公司是三维设计、工程及娱乐软件的领导者,其产品和解决方案被广泛应用于制造业、工程建设行业和传媒娱乐业。在中国建筑设计软件市场有很高的市占率。

16年总收入按地域分布:美国38.86%,欧洲中东非洲37.35%,亚太23.84%

16年总收入按业务分布:工程建设37.90%,工业制造业28.95%,平台解决方案和新兴业务26.76%,媒体娱乐6.39%


下面是上述欧美工程建筑软件商近年走势,都处于长牛行情。



 对市值、营收、利润、市盈率进行汇总比较 

  即便是在欧美成熟市场,工程建设类软件商的估值也不便宜,都享有较高的估值。对比来看,广联达目前估值合理,而且身处全球最大的建筑市场,广联达目前估值并未完全反映未来的成长性。 $广联达(SZ002410)$ @今日话题 

全部讨论

2017-12-22 11:07

$广联达(SZ002410)$ 我是感觉广联达是被低估的,特别是成长性,市场总是线性思维,而成长股特别是龙头企业的二次创业,其爆发是指数增长。(1)广联达面对中国这个最大的建筑市场,城市化大背景、地下工程、一带一路等等增长点很多、很大;(2)云化后,盗版转换提升空间很大,这是知识产权保护趋于严格背景下的巨大增长点;(3)云化后,大数据、物联网、人工只能应用,中国IT企业水平已经世界最先进,这些新技术最有可能在中国爆发;(4)BIM市场仅仅处于萌芽期,随着人才流动和教育水平提升,BIM市场会在2-5年内迎来大爆发;(5)广联达强大的政商关系;(6)管理制度的进取。

2018-01-20 19:13

国际市场SAAS企业的估值不便宜,优秀、稀缺,龙头,理应高估。

2017-12-22 16:03

分析后买到优秀公司不算什么,熬到最后赚到大钱才牛逼!!!

2017-12-22 15:25

感谢分享!2017年即将过去,继续坚守广联达第三波重仓,迎接2018年!

感谢分享。文中的对比无论从市值营收利润PE等各个方面来说,$广联达(SZ002410)$ 基本上并未高估、但也没低估,这也是我之前说悲观的看一两年内不涨也并非不可能的原因,ADSK的利润是激进转型的原因,不具备对比性,转型后基本是没有问题的。但深层次的看,广联达会具有更强的爆发力和更好的前景,这也是我一直坚持广联达不在意短期波动的原因。中国有更大的建筑市场、建筑信息化率更低、政府有更强的决心和执行力推动新(数字)经济、广联达有施工这一片等待爆发的蓝海和云化的转型来平抑周期的波动、有国内业内绝对的市占率和龙头地位优势、国内唯一有自己的底层技术(如果未来技术进一步成熟后基于安全考虑政策强制要求,这一块也会是一个爆发点)。。。。。。等等。目前低估也倒说不上,只是说这种票很难拿到好价格,如果有就是送钱了。

2017-12-22 12:29

国际搞这个的为什么都带着娱乐属性

2017-12-22 11:45

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