| 发布于: | 雪球 | 回复：27 | 喜欢：3 |
不是，根據去年摩根的研究報告：中國每5年左右會有一次大規模的換車潮，上次的週期是2015年，根據演繹推斷2019～2020年會是新一輪的換車潮。而數據跟蹤來看2019年的豪車銷售大增，這說明豪車的換車潮已經開始了。接下來2020年就可能會是家用車的換車潮。但是今年碰上疫情，家用車的換車潮可能會遞延到2022年。
我的理解：港股不是看过去和现在的业绩，否则就不会有那么多5倍Pe的好公司没人买。港股这几年转变成看成长的市场了，你看生物制药，互联网，包括海底捞都是因为成长给予的高估值。如果能够预期改变，这是股价反转时重要触发因素。
从现在的资料看确实如此。但是业绩没有暴涨。所以还是耐心等待，不想期望太多。暂时的策略还是持有等待➕股息加仓。等库存营业收入大幅拉升后再适当加仓。反正我觉得3-5年是必须等的。
具体说就是400G光模块，也是我最看好的成长性业务，鸿腾2015年从avago收购来的，2019年11月公司把400G光模块出售给Broadcom的时候，我非常不理解且极为气愤！但是，今年以来，我逐渐理解并原谅公司了，你看看现在鸿腾需要投资的项目好多，参与鸿海与FCA的电动车项目、以及鸿腾与FCA的汽车电子项目（金额很大）、以及今年投产的PowerBeatsPro项目、以及下半年或有的AirPods项目，那个项目都需要花钱投资的，而且这些项目都比400G光模块更有前景，更长期、更能形成主业的协同效应，获利也更强。所以，目前回头看去年11月的出售400G光模块的决定，只是为了置换出资金投入到更有前景的项目罢了，何况出售400G只是一种业务模式的变更，一方面可以省掉400G惊人的研发成本，二是可以和Broadcom深度绑定，据说2年以后，还可以有权进行代工合作，总之，由于信息不对成，公司对外界披露信息又极少，造成了股价过去半年实际被错杀了。$鸿腾精密科技(06088)$
我2018年的时候，就问过公司这个问题，鸿腾管理层当时想的是战略上倾向独立自主，不想对苹果依赖太大，想控制对苹果收入占比在40%的水平，AirPods的投资很大，而且还是一个配件，当时能否热销是不确定的事，所以，公司选择了放弃，而是收购了Belkin、康达智这些延伸自己产业链或补齐自身技术短板的公司，往智能终端与汽车电子方向发展。后来苹果AirPods热销了，公司也发现错了，从2019年开始，就开始向苹果申请做AirPods，现在时机到了，因为苹果今年10月以后，有线耳机不再inbox了，作为苹果有线耳机的主供，这一块大幅下滑是必然，AirPods销量上涨也是大概率了，作为补偿，苹果也大概率会给鸿腾一定的AirPods的生产份额，以替代有线耳机的大幅下滑。每一份份额都是对应要投资产能的，之前苹果没给鸿腾分配份额，主要是立讯和歌尔的产能投资太猛了，不能扼杀他们的积极性，也要考虑他们的投资回报，现在的逻辑是，由于有线耳机不再inbox了，airpods的销量会继续大幅增长，所以，蛋糕大了，就可以从新的增量上给鸿腾一份了。$鸿腾精密科技(06088)$
我列出的这些点都是真实情况的表述，具体哪一点你觉得乐观了，可以提出来，我们来探讨。至于业绩，我认为值得重点关注一个月以后的鸿腾与FCA的汽车合作协议宣布，估计合同金额会很大，因为不仅涉及未来电动车增量，更重要的是关于FCA现有年产400万辆的存量替代，虽说预计会有一个2-3年的导入期，但是，如果金额足够大，就会改善市场对鸿腾未来业绩的预期。