佛山市海天调味食品股份有限公司。
在调味品上市公司中，海天味业$海天味业(SH603288)$ 是龙头企业。市值和营收远远高于中炬高新$中炬高新(SH600872)$ 和千禾味业$千禾味业(SH603027)$ 。
一、主营业务
2023年，公司营业收入245.59 亿元，同比下降4.10%；营业成本160.29 亿元，同比下降 2.69%。净利润56亿元。
酱油毛利率43%，调味酱毛利率35%，耗油毛利率29%，其他毛利率22%。
营业收入中酱油126.4亿元，耗油42.5亿元，调味酱24.3亿元，其他35亿元（醋、料酒、调味汁、鸡精鸡粉、番茄酱等）。
在公司的成本中，直接材料是占比最高，达到83.81%。
二、历史业绩
海天味业在2021年以前处于高速增长期，营业收入同比增长率超过12%，在近三年疫情影响餐饮市场，增长放缓。
在归母净利润中，同比增长率达到12%，在2022年和23年，归母利润开始下降。
调味品行业的毛利率普遍超过30%，净利率超过20%。ROE历史上持续超过30%。
资产负债率较低，公司现金流较好。
三、经营和分红
2023年公司每10 股派发现金股利6.60 元（含税），36.6亿元。分红率65%
2024 年，公司计划营业收入目标为275.1 亿元，归母净利目标为62.3 亿元。
公司基本经营比较稳定，三费支出没有大的变动。
在调味品行业，品牌是最大的护城河，相比较于中炬高新和千禾味业，市场规模来看，海天味业处于第一梯队，千禾味业和中炬高新属于第二梯队。
2022年有着“酱油茅”之称的海天味业因被曝国内国外“双标”，公关效果欠佳，可见品牌壁垒存在着巨大风险。
目前海天味业在积极寻找多元化路径，三驾马车酱油、耗油、调味酱的增长逐步放缓；
公司在醋、料酒、调味汁、鸡精鸡粉、番茄酱、火锅底料、香油、腐乳等产品都在发力，但尚未有新的拳头产品出现。
2024年一季度，公司营收和利润恢复双位数增长，显示公司的市场认可度。
