可转债和正股之间存在互相关联的关系。如何选择一支有潜力的可转债？
（一）四个条件
不考虑转股价下修的赌式预期，有四个条件可以筛选，其中可转债两个，正股两个。
可转债的条件：①价格＜130；②转股溢价率＜20%/30%
这两个条件，当价格＞130时，存在强赎风险（注意有些是120），而且可以直接买股票。
转股溢价率＞30%时，债价和股价差别过大，需股价高上涨，风险大。
正股的条件：①三年ROE＞15%/10%；②PE＜15/20
三年ROE＜10%，说明正股的增量率不稳定，需考虑经营风险；
PE＞20，表明正股价格很高，可转债是避风险，正股风险尽量规避；
（具体股票具体分析，如高科技股票）
（二）筛选结果
按照正股三年ROE＞15%，PE＜20进行选择，扣掉定向债，有七只可转债。
中特、平煤、蓝天、高测、大中、奥维、艾玛
按可转债条件①价格＜130；②转股溢价率＜30%，进行选择。
最后结果显示，大中转债（价格116.3）在范围之内，重点关注。
平煤、蓝天转股溢价率低，债价高，和购买股票类似；
中特、高测、奥维、爱玛转股溢价率过高。
其中奥维、爱玛在30-40之间，高测、中特超过50%。
（三）扩大范围
如果可转债标的过少，可以将三年ROE设定为＞10%，扩大范围。
排除已经筛选的ROE＞15%的标的，此时有14只可转债重新纳入范围
经过转股溢价率和债价筛选，可转债条件①价格＜130；②转股溢价率＜30%
天源、齐鲁、柳药、九强、华康、柳银、国泰、常银等八只可转债纳入范围
对以上八只可转债优中选优，筛选转股溢价率＜20%。
柳药转债（价格121.5）满足条件，重点关注。国泰转债（价格117.9）和常银转债（117.6）略高，实时关注。
赌下修是另外一种方法，结合可转债的下修条件、到期时间、正股的现金流等等判断。
四大指标是主要判断可转债的质量和正股的质量。